В этой ситуации власти в мае 1860 года приняли решение о ликвидации государственных банков. Старые структуры (такие как Ассигнационный, Заёмный и Коммерческий банки) были слиты в одну и получили название Государственный банк. Он стал распоряжаться теми активами, которые на тот момент ещё оставались в наличии. Заметное уменьшение государственной и бурное развитие частной банковской деятельности были логичным следствием вхождения России в мировую экономику. Именно в пореформенный период (1860–1880-е) российские банки приобрели современный, привычный вид. Поскольку новая система находилась в процессе становления, она имела весьма своеобразные черты. Их мы рассмотрим далее.

Все банки империи условно разделялись на государственные и частные. При этом, если первые были фактически представлены одним монстром — Госбанком, то вторых появилось огромное количество. В условиях «банковской горячки» 1860-х годов было открыто в общей сложности 320 частных банков. В таких обстоятельствах и Госбанк занимался не только строго государственными вопросами. С одной стороны, выпускаемые им кредитные билеты были обязательны к приёму в качестве расчётного средства на территории империи. Этот прообраз банкнот заменил ассигнации и был призван ликвидировать двойной курс бумажного и серебряного рубля. Теперь каждый кредитный рубль по идее должен был обеспечиваться драгоценными металлами и другими активами Госбанка, а также беспрепятственно размениваться на золото и серебро. В идеальном случае это происходило в пропорции 1:1, то есть 1 кредитный рубль = 1 металлическому. В реальности же размен то вводили, то запрещали, а свободное хождение денег из драгметаллов то разрешали, то ограничивали. С повышением бумажной массы соотношение стало падать и к концу XIX века составляло уже 1,5 кредитных рубля за 1 металлический.

Банковский кредитный билет номиналом в 10 рублей времён Александра 11. Стандарт цветовой гаммы банкнот повторял более ранние выпуски и просуществовал до 1991 года

Вместе с тем, согласно уставу, Госбанк имел право принимать вклады и выдавать кредиты, покупать и продавать драгметаллы и ценные бумаги — как если бы в наши дни Банк России не только эмитировал деньги, но и обслуживал частных клиентов. Кроме того, под его контролем находились сберегательные кассы. Полученные деньги вкладывались в облигации внутреннего займа для дальнейшего кредитования отдельных отраслей хозяйства или военных действий. Таким образом, со временем российский Госбанк всё больше приобретал черты национального банка американского образца.