Риски, связанные с криптоактивами, схожи с рисками в традиционных финансах, но уникальные особенности криптоактивов могут усугублять их. Примером являются операционные и киберриски, которым подвержены кастодианы криптоактивов. Кроме того, риски нарушения рыночной стабильности возрастают из-за зависимости от глобальных пулов ликвидности и их фрагментации. Эти риски усугубляются недостатками в процедурах риск-менеджмента со стороны CASP (отсутствие сегрегации собственных и клиентских средств, базовые системы управления ликвидностью, зависимостью от кредитных плеч и т. д). Финансовые органы обеспокоены так называемыми multifunctional CASP, совмещающими функции и виды деятельности, разделенные в традиционных финансах, что увеличивает риски конфликтов интересов

Получив лицензию, CASP подпадают под надзор, включающий контроль за соблюдением нормативных требований. Надзор важен для решения качественных вопросов и работы с инновациями в условиях отсутствия четких правил. Процесс надзора за CASP схож с надзором за традиционными финансовыми организациями: анализ рынка, сбор отчетных данных, дистанционный и контактный надзор. При выявленных нарушениях регулятор применяет традиционные надзорные механизмы: предупреждение, приостановка деятельности или отзыв лицензии, штрафы. Однако надзор за CASP сталкивается с уникальными вызовами, обусловленными природой технологии и особенностями рынка. Для преодоления этих вызовов необходимы следующие меры.

Ресурсы. Подразделения надзора должны быть обеспечены достаточным количеством сотрудников с техническими знаниями.

Надзорные инструменты. В дополнение к традиционным инструментам можно использовать аналитические инструменты мониторинга транзакций на блокчейне.

Международное сотрудничество. CASP совмещают различные виды деятельности, работают в нескольких юрисдикциях и часто не имеют единой точки входа для регулирования. Это требует тесного сотрудничества между надзорными органами и обмена информацией, что затрудняется из-за отсутствия или несоответствия регуляторных норм.

Как обсуждалось ранее, регуляторные рамки для CASP расширяются. После первоначального акцента на борьбу с отмыванием денег и финансированием терроризма все больше стран внедряют комплексные подходы, направленные на предотвращение ущерба для инвесторов и потребителей. Принятие рекомендаций FSB и IOSCO должно стимулировать эту тенденцию, особенно в странах G20. Эти рекомендации имеют широкий охват и ориентированы в основном на CASP, способствуя гармонизации регулирования и улучшению сотрудничества между надзорными органами.