Авторизация и лицензирование
Многие юрисдикции используют механизмы лицензирования CASP. В Европейском Союзе, Великобритании, Японии, Гонконге и других регионах внедрены системы лицензирования или регистрации. Швейцария выделяется, применяя существующие механизмы регулирования без введения специфических требований для криптоактивов.
В Европейском Союзе для банков и других финансовых учреждений предусмотрены упрощенные процедуры, так как они уже подлежат строгому регулированию. В Японии процесс лицензирования выражен через регистрацию, которая по своей сути эквивалентна лицензии. В Гонконге акцент сделан на двойном подходе: лицензирование требуется для работы как с ценными бумагами, так и с криптоактивами.
Услуги, подпадающие под регулирование
Регулирование охватывает услуги бирж, брокеров-дилеров, кастодианов и управляющих активами. Для платежных сервисов общие правила действуют почти повсеместно, но при использовании стейблкоинов (как в ЕС и Великобритании) применяются дополнительные требования.
Подходы к стейкингу варьируются: в Сингапуре он запрещен для розничных клиентов, в ОАЭ введены строгие условия, включая использование лицензированных кастодианов. В ЕС стейкинг регулируется как кастодиальная услуга, а Великобритания рассматривает возможность применения действующих нормативов.
Регулирование бирж и кастодианов
Биржи обязаны соблюдать нормы корпоративного управления, обеспечивать прозрачность процедур и предотвращать рыночные манипуляции. Процесс листинга криптоактивов требует тщательного анализа их природы. Важным элементом является физическая защита активов клиентов: в Японии и Южной Корее предписано хранить до 98 % средств в холодных кошельках.
Кастодианы обязаны отделять клиентские средства от собственных, что обеспечивает их сохранность даже в случае финансовых проблем компании.
Конфликты интересов
Все крупные юрисдикции стремятся минимизировать конфликты интересов в криптовалютной сфере. В ЕС биржам запрещено торговать на собственных платформах (за исключением посреднических операций). В Великобритании и Гонконге запрещены манипуляции с токенами, выпускаемыми самой биржей.
Трансграничный доступ
Регуляторы ужесточают требования для работы иностранных компаний. В ЕС и Японии криптоплатформы должны быть зарегистрированы локально. В Южной Корее запрещено взаимодействовать с клиентами через иностранные платформы, если они не получили лицензию.