Помимо внутренних противников Королевство СХС имело и внешних недоброжелателей и находилось под постоянным давлением извне. Главными противниками были соседи, которые стремились к пересмотру территориальных приобретений Королевства СХС. Прежде всего, это Венгрия, не согласившаяся с потерей Воеводины и Хорватии; Болгария, которая требовала пересмотра по вопросу Северной Македонии и спонсировала террористическую Внутреннюю македонскую революционную организацию (ВМРО); а также Италия, чьи споры вокруг Триеста и Риеки были лишь частью плана по воссозданию «Великой Италии», куда входило бы все Адриатическое побережье Королевства. Также Италия активно поддерживала внутренние антиюгославские сепаратистские движения – черногорских федералистов, македонских националистов и хорватских усташей.

Само же Королевство Югославия ориентировалось на союзников по Антанте, в частности, на Францию, которая выступала ее главным союзником и гарантом безопасности нового государства.

К середине 1920-х годов дипломатия СХС была направлена на создание международных механизмов, способных защитить страну от давления Италии и реваншизма Венгрии. В 1921 году благодаря огромным усилиям короля Александра Карагеоргиевича и при поддержке Франции был заключен военный союз «Малая Антанта» между Чехословакией, Королевством СХС и Румынией. Его целью было противодействовать венгерскому реваншизму и восстановлению Австро-Венгрии.

Чуть позднее, для противодействия итальянскому ирридентизму в 1934 году создается Балканский пакт, куда помимо Югославии входила Румыния, Греция и Турция.

Таким образом, в 1920–30-е годы Югославия становится важным звеном в системе международных отношений, направленных на сохранение баланса между странами-реваншистами и бывшими союзниками по Антанте. Однако в 1930-е годы ситуация начинает обостряться: в Италии в расцвете был режим Б. Муссолини, а в 1933 году к власти в Германии приходят национал-социалисты во главе с А. Гитлером; постепенно начинают вырисовываться блоки, которые будут участвовать в следующей войне, и в Европе становится напряженно.

9 октября 1934 года, в ходе своего официального визита во Францию с целью укрепления сотрудничества в неспокойных международных условиях, король Юго-славии Александр был убит в Марселе. Вместе с ним погиб и французский министр иностранных дел Луи Барту, сидевший с ним рядом в открытом автомобиле. Убийцей был Владо Черноземский (Величко Димитров Керин) – член Внутренней Македонской революционной организации, а за финансированием и подготовкой атентата стояли хорватские усташи и итальянские спецслужбы.

Король олицетворял собой единство Югославии и был гарантом ее существования. Поэтому после его смерти перед элитами стояла задача сохранить единство и предотвратить политический кризис в стране. Для этого начинается кампания государственной пропаганды. По всей стране появляются памятники, строятся архитектурные сооружения, мосты, школы, печатаются открытки с посмертными словами короля «Сохраните Югославию», публикуются стихи, сочиняются гуслярские песни в честь «Доблестного короля Александра I Объединителя».

В первые секунды после убийства короля Александра в Марселе. 1934

Считается, что последними словами Александра были «Сохраните Югославию». По всей видимости, они были вымышлены тогдашним югославским министром иностранных дел Боголюбом Евтичем, который находился рядом с умирающим королем.

В том числе в 1940 году такой конный памятник королю был открыт на площади Короля Александра (перед Дворцом короля Николы) в Цетине (снесен в 1944–1945 годах после освобождения).

Убийство Александра Карагеоргиевича прервало попытку Югославии выстроить антигерманский блок вместе с Францией. Малолетнему наследнику, сыну Александра, Петру II Карагеоргиевичу на тот момент было всего 11 лет, поэтому фактически вся власть оказалась в руках регентского совета во главе с князем Павлом.