Когда инвесторы хотят пойти напрямую к источнику, они могут вкладываться в сырьевые товары или драгоценные металлы. Именно эти базовые ресурсы лежат в основе производственных цепочек всех отраслей мировой экономики – от самых простых потребностей вроде продуктов питания до высокотехнологичных сфер, таких как виртуальная реальность.
Пока такие товары доступны в изобилии и легко восполняются, их цены, как правило, остаются низкими. Но дефицит подталкивает цены вверх. Более того, даже страх дефицита – как мы не раз видели на примере нефти – способен резко разогнать стоимость. Опытные инвесторы смотрят на растущий мировой спрос на ресурсы и вкладываются в те товары, которые, по их ожиданиям, человечество будет потреблять все активнее.
Этот рынок за столетия прошел огромный путь, хотя, по сути, почти не изменился. Сотни лет назад фермеры везли кукурузу и пшеницу на рынок и продавали их тому, кто предложит лучшую цену. Сегодня никто уже не тащит мешки с зерном на площадь, но производители по-прежнему стремятся продать свой товар как можно дороже.
Рынок сырьевых товаров использует специфическую профессиональную терминологию. Физический товар обозначается термином actuals. Понятие in sight указывает на скорую поставку физического товара, лежащего в основе фьючерсного контракта. Термин break применяется для обозначения природных факторов – таких как торнадо или аномальные заморозки, – которые негативно влияют на товар и, соответственно, на стоимость фьючерса.
Хотя сырьевые рынки традиционно считаются более рискованными по сравнению с другими классами активов, присутствие товаров в инвестиционном портфеле – даже в форме паевых фондов – повышает уровень диверсификации и обеспечивает определенную защиту от инфляции.
Некоторые инвесторы предпочитают идти прямо к началу производственной цепочки и покупать сами ресурсы, а не акции компаний, которые используют их для производства товаров. В инвестиционной терминологии такие ресурсы и называются commodities – сырьевые товары.
Сырье – это природные ресурсы, исходные материалы для всех видов производства. К ним относятся, например:
• древесина, которая используется далеко не только в строительстве домов;
• нефть, влияющая не только на стоимость перевозок;
• хлопок, применяемый во множестве товаров – от одежды до кофейных фильтров;
• пшеница, основной ингредиент сотен продуктов питания;
• кукуруза, встречающаяся в еде, строительных материалах и биотопливе;
• золото, драгоценный металл, который нужен не только для ювелирных изделий.
Хотя сами сырьевые товары можно покупать и продавать напрямую, чаще всего они выступают базовым активом для фьючерсных контрактов. Большинство частных инвесторов не покупают сырье в промышленных объемах, но могут инвестировать в него через взаимные фонды и ETF.
Драгоценные металлы – и особенно золото – являются исключением из этого правила. Миллионы инвесторов по всему миру покупают и продают золото напрямую, хотя еще больше людей инвестируют в него через акции (например, добывающих компаний) и фонды драгоценных металлов. Инвесторов, которые покупают золото и держат его, веря, что металл сохранит свою ценность в долгосрочной перспективе, называют «золотыми жуками».
Золото – это гораздо больше, чем просто красивый блестящий металл, который хорошо смотрится на шее или в оправе драгоценных камней. Его используют во множестве других сфер – от медицинского оборудования до авиационно-космической техники и производства стекла. И, конечно, золото служит средством обмена уже более трех тысяч лет.
Инвестирование напрямую в золото может принимать разные формы. Например, покупка золотых слитков или инвестиционных монет. Золотой буллион – это чистое, необработанное золото до того, как из него сделали слиток или монету; практически ни один частный инвестор не держит именно такой формат.
Золотые слитки – это то, что большинство людей представляет себе, когда думает о золоте: штабеля золотых брусков. Слитки должны содержать не менее 99,5 % чистого золота (степень чистоты измеряется в каратах). Большинство стандартных слитков весят 400 тройских унций – это принятая единица измерения для золота, – хотя встречаются и гораздо меньшие, вплоть до одной унции.
Золотые монеты, или инвестиционные монеты, – это настоящие деньги, изготовленные из цельного золота. Хотя сегодня ими почти не расплачиваются, такие монеты имеют вполне реальную ценность, зачастую превышающую простую стоимость содержащегося в них металла. Большинство инвесторов предпочитают именно золотые монеты и нередко относятся к своим коллекциям с особой гордостью.
Инвестировать можно и в другие драгоценные металлы. Серебро, платина и медь (и это лишь несколько примеров) также активно покупаются и продаются инвесторами, часто в форме монет. По объему торгов и инвестиционной привлекательности они уступают золоту, однако промышленность высоко ценит их за практическое применение.