Деньги – это ресурс, который необходим для достижения финансовых целей. Чтобы быстрее достичь цель, деньги на нее следует не просто откладывать, а инвестировать при помощи инструментов, доходность которых выше инфляции.

Давайте сразу договоримся, что инвестиции – это процесс, когда вы заставляете работать уже заработанные вами деньги. Работать, а не валяться на диване, под подушкой или в трехлитровой банке. Работать без вашего непосредственного участия.

Капитал создается с течением времени посильными затратами. Скорость создания капитала зависит от эффективности человека в жизни и работе в большей степени, нежели от инвестиционной стратегии.

Обратите внимание на таблицу на с. 115.

Для накопления 1 млн за 15 лет вы затратите в два раза меньше денег, если будете инвестировать, а не собирать деньги под подушкой.

Хочу обратить внимание, что при академическом подходе к личным финансам портфель инвестора включает в себя все активы, а не только акции или облигации. И вклад в банке, и наличность, и квартира.

Все это входит в портфель. Соответственно, оценивать портфель следует целиком.

Для фаера это особо актуально.

Любой ненужный актив можно и нужно превращать в деньги, которые, в свою очередь, заставлять работать.

Мы об этом уже с вами говорили. Ненужная куртка, неиспользуемый диван – это активы, которые можно продать. Ваше время и экспертиза – тоже активы, которые можно и нужно продавать постоянно.

Кстати, квартира – тоже актив, который вы сможете продать перед выходом на пенсию. И, к примеру, отправиться путешествовать. Позже мы посчитаем, и вы увидите, что квартира, переведенная в деньги, способна давать достаточную прибыль, чтобы снимать аналогичное жилье. Но не быть привязанным ни к чему.

Я не призываю всех поголовно отказываться от недвижимости, но это тоже вариант жизни. И более свободный вариант, я вам скажу.

А пока, когда достаточного капитала еще нет, вы будете его создавать. Создавать большой капитал небольшими затратами.

Следует всегда помнить основные правила инвестирования:

1. Чем выше доходность, тем выше риск.

2. В инвестировании гарантий никто дать не может.

3. Волшебной таблетки не существует.

4. Прошлая доходность не говорит о том, что в будущем будет такая же.

Если вам предлагают высокую доходность с минимальным риском, смело посылайте таких специалистов за Нобелевской премией, так как они сломали систему.

При высокой доходности и риск тоже будет высоким. Инвестируя, думайте в первую очередь о риске. Потому что важнее сохранить, чем заработать. Избежать рисков невозможно. Ими нужно управлять. Какие-то риски снизить, а какие-то риски исключить.

Грамотный контроль рисков позволяет инвестору добиться спокойного сна.

Часто на вопрос, что такое риск, мне отвечают:

• Это возможность все потерять.

• Это вероятность потерь.

А на вопрос, что такое доходность, ответ чаще всего один:

• Это сколько я заработал.

На самом деле, в инвестициях понятия доходности и риска формулируются немного не так.

Доходность – это изменение стоимости актива.

Риск – вероятная величина отклонения стоимости актива.

Если вы знаете, что потенциальная доходность актива 20%, а риск 35%, – это значит, что планируется, что вы заработаете 20%, но в любой момент с большой вероятностью (которая равна 68,27%) стоимость актива может измениться в любую сторону до 35%. То есть и упасть, и подняться.

Строгой и одинаковой для всех активов зависимости доходности от риска нет, но можно привести примеры, на которые можно ориентироваться:

Если говорить языком математики, риск – это отклонение цены от прогнозного значения. Обозначается символом «сигма».

На кривой Гаусса (которая изображена на иллюстрации) около 68% значений из нормального распределения находятся на расстоянии не более одного стандартного отклонения (σ) от среднего, около 95% значений лежат на расстоянии не более двух стандартных отклонений, и 99,7% – на расстоянии не более трех.

Сложно? Это запоминать необязательно.

Помните главное: риск – это величина, на которую может измениться цена.

В любую сторону. И вверх, и вниз. Еще риск называют волатильностью.

И да, доходность может быть отрицательной.

Пример:

Вы вложили 100 рублей в акции какой-то компании. Аналитик пообещал доходность 10% годовых, а риск инвестиции 15%.

Это значит, что вы ожидаете, что акция через год будет 110 рублей.

Также вы понимаете, что с вероятностью 68% цена будет находиться в диапазоне от 93,5 рублей до 126,5 рублей.

Надо понимать, что волшебной таблетки не существует.

Во-первых, каждому инвестору подходит своя стратегия. Кто-то готов к активной торговле и сидит постоянно перед монитором, а кто-то тратит на инвестиции пару часов в год, используя пассивные стратегии.

Во-вторых, мы не знаем, какая компания завтра выстрелит. Мы не провидцы.

В-третьих, чтобы найти фаворита, надо профессионально подходить к анализу экономики и отдельно взятых компаний. И месячные курсы или одна тоненькая книжка тут не подойдут. Нужны глубокие знания и кропотливый труд.

Основные принципы инвестирования следующие:

1. Инвестиционные инструменты подбираются индивидуально. Учитываются цели, предпочтения, терпимость к риску инвестора и срок инвестирования.

2. Инвестиционный портфель должен быть диверсифицирован. В него включаются разные активы. Когда один «упадет», другой не даст портфелю «обнулиться». Диверсификация поможет в кризис или в ситуации банкротства отдельной компании.

3. Сложный процент, время, регулярность и дисциплина. Это сочетание создает капитал.

4. Пассивное портфельное инвестирование доступно каждому. Оно позволяет тратить на процесс несколько часов в год и создавать капитал.

5. У инвестора должен быть Резервный фонд. Когда срочно потребуются деньги, Резервный фонд поможет не залезать в инвестиционный портфель. По закону подлости такая необходимость наступает именно в кризис, когда активы временно теряют в стоимости. Без резервного фонда это будет тройной удар: сам форс-мажор, продажа активов за копейки и ощущение, что биржа – это обман. А уж для фаера такая «подушка безопасности» просто необходима.

6. Заемные средства инвестировать нельзя. Проценты по кредиту надо платить регулярно, а 100% гарантии постоянного дохода от инвестиций не существует.

7. Инвестирование без цели – деньги на ветер. Только зная конечную точку и маршрут, вы доберетесь до цели. Иначе вы просто заблудитесь.

Инвестор должен спать спокойно.

Если эти принципы соблюдены, то инвестор будет спать спокойно. Для меня спокойный сон и в периоды кризиса в экономике, и в периоды бурного экономического роста – признак грамотно составленного портфеля. Это чуть ли не самое важное в инвестициях, так как жизнь у нас одна, в ней огромное количество нужных и важных сфер – любимая работа, семья, дети, друзья…

Инвестиции как процесс не нужны никому, кроме профессионалов в этой сфере. Обычному человеку нужен результат инвестиций – капитал, созданный для достижения своих целей.

Как не фокусироваться на процессе, не терять на него силы и время, но обеспечить достижение важного для фаера результата, мы скоро поговорим подробно.

Помните популярный и широко цитируемый «эффект чашки кофе»?

Вы ежедневно покупаете кофе за 100 рублей.

• В месяц 3 000 рублей.

• В год 36 000 рублей.

Если эти деньги инвестировать под 15% в течение 15 лет, то вы создадите капитал в размере 1,97 млн рублей.

Сложный процент, время, регулярность и дисциплина позволяют из ничего сформировать капитал для пассивного дохода в размере 16 500 рублей в месяц.

Основные стратегии инвестирования

Стратегии бывают разными. И подходят они разным людям, под разные задачи. Стратегии выбираются или формируются под цели, терпимость к риску, предпочтения и сроки инвестирования.

Каждый инвестор психологически может выдержать разную величину потери своего капитала.

Инвесторов по профилю риска можно условно разделить на три группы:

• Те, кто готов выдержать сильную просадку портфеля. У них высокая терпимость к риску, такие инвесторы допускают высокий риск, относясь к нему спокойно.

• Те, кто не готов терпеть падение стоимости активов. Это консервативные инвесторы с небольшой терпимостью к риску.

• Посередине находятся инвесторы с умеренной терпимостью к риску.

При инвестициях в акции и деривативы риск наибольший, а при инвестициях в облигации и депозиты риск наименьший.

Получается, что консервативному инвестору не подойдет портфель, состоящий только из акций – такой портфель будет слишком рискованным и волатильным для инвестора. Во время кризиса портфель может потерять 50% стоимости.

А инвестору, готовому к риску, портфель только из консервативных инструментов покажется скучным и малодоходным.

Определить свой риск-профиль вы можете, пройдя соответствующий тест из дополнительных материалов, ссылка на которые будет в конце книги. Этот тест на степень терпимости к риску я постоянно использую в своей практике.

Давайте рассмотрим основные стратегии подробнее:

1. Получение пассивного дохода. В портфель подбираются консервативные активы, приносящие регулярный доход. Арендная недвижимость, страховые аннуитеты, облигации, банковские депозиты, дивидендные акции, дивидендные фонды, структурные облигации. При данной стратегии есть одно непреложное правило – риск инвестиций должен быть минимальным. Почему это важно?

Если у вас задача стабильно и регулярно получать деньги на жизнь, вы должны быть уверены, что стоимость портфеля не изменится. Также вы должны быть уверены, что выбранные активы не прикажут долго жить, выбранные компании не обанкротятся, по облигациям не будет дефолта, а рентную недвижимость никто не снесет как самострой и арендатор в ней долгосрочный и платежеспособный. В противном случае в следующем месяце вы получите денег меньше и не сможете купить необходимые продукты.

Сравните:

В 2019 году величина вашего капитала 10 млн, и вы получаете на руки 50 тыс. рублей, на которые живете (при условии 6% доходности в год). А в 2022 году случился кризис и величина капитала из-за неразумно составленного портфеля падает до 5 млн. И на жизнь вы получаете теперь только 25 тыс. рублей.

При стратегии получения регулярных выплат падения стоимости активов допускать нельзя.

По крайней мере, необходимо такие риски учитывать и контролировать.

Как контролировать риски?

Например, использовать активы с низким риском от надежных эмитентов.

2. Активные стратегии для роста капитала. В портфель регулярно подбираются активы, имеющие потенциал роста стоимости. В данном случае необходимо проводить анализ экономики, отраслей, рынков и компаний. Чтобы найти самородок, надо перелопатить тысячи квартальных отчетов, просмотреть сотни сделок слияния и поглощения, оценить действия ТОП-менеджмента десятков компаний. И повторять это ежедневно. И все равно быть готовым к потерям.

Так как банкротство даже самых перспективных и надежных компаний никто не отменяет.

Достаточно вспомнить банкротство в 2001 году американского энергетического гиганта – компании Enron, который в свое время был седьмым в мире по капитализации.

Также хорошим примером будет банкротство в 2007 году российского нефтяного монстра – компании ЮКОС. Лучшей компании в свое время в России и одной из лучших в мире в своем секторе.

Enron. Банкротство. 2001 год

ОАО «НК «ЮКОС». Банкротство.2007 год

Портфели активных стратегий требуют высокой квалификации инвестора и достаточно времени на их сопровождение. По факту, это вторая работа.

При отсутствии знаний и навыков анализа рынка, отчетности компаний и деятельности руководства вы сможете ответить себе только на один вопрос: Готов ли я глубоко изучать эти вопросы или для меня предпочтительнее вариант инвестиций без дополнительных затрат времени и сил?

Если хочется погрузиться, то тут нужен академический подход. Акции полумер не любят. Надо учиться и практиковаться. Как доктор – 7 лет до первого вырванного зуба.

Месяц курсов у брокера вряд ли даст возможность проводить грамотный анализ.

Но если очень хочется инвестировать в акции, то начать можно с книг «Разумный инвестор» Бенджамина Грэма и «Финансовая отчетность» Алексея Герасименко.

Если увлечет – выбрать ментора и уже погружаться в торговлю с головой. Или набивать шишки самому.

Кстати, на ЮКОСе в свое время я потерял примерно треть своего капитала. Для меня это была сильнейшая потеря. Я тогда неграмотно работал с рисками, не мониторил постоянно купленные активы и понадеялся, что с такой классной компанией ничегошеньки не может произойти. Абсолютно. Вот вообще ничего. Купи и держи.

Но жизнь щелкнула меня по носу, и я вынес один из важнейших для себя уроков: Знай, почему купил и когда продашь, и регулярно контролируй актив.

Как оказалось, недостаточно купить акцию. Надо за ней следить, изучать финансовую отчетность и новости компании даже после покупки. И делать это регулярно.

«Когда я начинал инвестировать и создавать капитал на будущее, то стал собирать портфель из акций. Покупал разные и много. Но в определенный момент понял, что бумаги надо анализировать, выбирать, понимать, зачем купил, за ними надо следить.

В итоге получилось, что мне сподручнее иметь портфель из фондов, который требует минимум внимания и времени, которое уходит на бизнес и семью».

Максим Сунозов,

предприниматель, https://t.me/maksim_sunozov

3. Пассивные портфельные индексные стратегии. Они также используются для роста капитала.

В данном случае под критерии инвестора составляется диверсифицированный портфель, в который входят различные инструменты, слабо зависящие друг от друга: акции, облигации, золото, недвижимость.

В основе принципов составления подобного портфеля лежит Современная портфельная теория, которую сформулировал американский экономист Гарри Марковиц в 1952 году. И за которую в 1990 году он получил Нобелевскую премию по экономике.

Теория постоянно дорабатывалась автором и его последователями.

Методика составления портфеля заключается в подборе оптимального соотношения активов, исходя из требуемого инвестором соотношения доходности и риска. И тут важно именно грамотное соотношение активов и их взаимодействие между собой. По исследованиям последователей Марковица, Гари Бринсона, Рэндольфа Худа и Гильберта Бибауэра, от этого зависит почти 94% результата инвестирования. А вот от выбора времени покупки и от выбора конкретных акций успех зависит лишь на 1,7% и 4,2% соответственно.

Посмотрите, как диверсификация активов внутри портфеля влияет на результаты в целом.

Вы видите, что в портфель входят два разных актива. Они слабо коррелируют между собой.

То есть слабо друг от друга зависят.

Когда один актив растет, другой падает. И наоборот.

А какой результат их совместной работы?

Их совместная работа – это показатели доходности и волатильности портфеля в целом.

В целом портфель сильно не проседает и плавно растет.

Мы видим, что значение риска портфеля (волатильность) намного ниже риска отдельно взятого инструмента.

О диверсификации мы еще поговорим подробно. И я покажу, как она работает и как помогает сохранить портфель.

Марковиц ввел понятие «кривая эффективности портфеля». Под этой кривой (внизу справа) находятся все возможные портфели. Но самые эффективные по соотношению риск/доходность лежат на этой линии.

Задача инвестора – найти для себя такой портфель, чтобы его устраивала и доходность, и волатильность. Найти свой эффективный портфель.

Заметили, что портфель, в котором есть и акции, и облигации (32% акций и 68% облигаций), имеет самый низкий уровень риска? Ниже, чем уровень риска портфеля только из облигаций. Странно? Вроде бы акции имеют большой риск, чем консервативные облигации. Такой результат достигается именно из-за диверсификации. Оба актива, работая вместе, «поддерживают» друг друга. И общая волатильность портфеля снижается.

Для инвестора диверсификация не стоит ничего. Не зря диверсификацию называют бесплатным обедом в инвестициях.

Подробнее о диверсификации и о том, как она помогает фаеру, мы поговорим в отдельной главе.

Теперь пару слов про рост и падения в экономике.

Глобально мировая экономика развивается, все кризисы отыгрываются. Если экономика погрузилась в кризис и не восстанавливается, значит мир изменился глобально: прилетели инопланетяне либо весь земной шар погряз в атомной войне. Но тогда не важно, где и в чем наши активы. Нужен лишь нож, огниво (так как спички уже не производят) и арбалет (так как боеприпасы тоже никто не делает).

Но мы-то с вами смотрим на мир с позитивом и верим в рост мировой экономики. Поэтому качественно составленный портфель включает в себя активы, охватывающие всю мировую экономику. И тогда мы статистически спрогнозируем доходность портфеля на долгие годы вперед.

К примеру, за последние 100 лет доходность на рынке США следующая:

• Акции малых компаний – 12,3%;

• Акции крупных компаний – 10,1%;

• Государственные облигации – 5,5%;

• Казначейские векселя – 3,5%;

• Инфляция – 3,0%.

На графике мы видим, что экономика то растет, то падает.

И эти циклы повторяются.

Рассмотрим идеальный макет поведения экономики.

В цикле экономического спада есть этап ослабления, этап дна и укрепления экономики.

В цикле роста также есть укрепление, вершина и спад.

Различные классы активов на этих этапах ведут себя по-разному.

1 этап. Слабость экономики приводит к мягкой денежно-кредитной политике, снижению процентных ставок, что стимулирует рост облигаций.

2 этап. Дно в экономике и на фондовом рынке. Экономические условия больше не ухудшаются, но рынок еще не растет.

3 этап. Деловая активность улучшается. Результат – рост акций. В ожидании подъема спроса растет сырье (товары).

4 этап. Рост экономики. Растут акции и сырье. Растут инфляционные ожидания – ожидание роста процентных ставок для борьбы с инфляцией – облигации падают.

5 этап. Пик экономического роста. Темп роста замедлился, так как повысились процентные ставки и цены на сырье. Акции ждут спада. Сырье также на пике.

6 этап. Экономический цикл переходит из фазы роста в фазу падения. Акции и товары начинают падать в ожидании падения спроса в условиях ослабления экономики.

Для каждого периода рыночного цикла подойдет своя стратегия!

Начало рыночного цикла:

• Низкие процентные ставки и рост потребления.

• Покупка корпоративных облигации, акции потребительских компаний.

Середина рыночного цикла:

• Увеличение спроса на кредиты, начало роста ставок.

• Покупка финансового сектора, акции компаний длительного спроса (недвижимость, автомобильная промышленность).

Конце рыночного цикла:

• Повышение спроса на сырье и промышленные товары, нехватка мощностей в данных секторах.

• Покупка промышленного и сырьевого сектора.

Некоторые взаимосвязи в динамике классов активов:

✓ Во-первых, различные секторы экономики по своей динамике очень схожи с широким рынком, то есть с индексом S&P500.

✓ Во-вторых, перед кризисом сначала ликвидность уходит из активов с высоким риском. Это развивающиеся рынки, IPO, криптовалюта и подобные высокорисковые активы

✓ В-третьих, ликвидность в момент коррекции переходит в защитные активы, которые в результате укрепляются:

• Золото (статистически не всегда),

• Краткосрочные векселя (Treasury bills),

• Среднесрочные облигации,

• Долгосрочные облигации (наибольшая расколлерированность с SP500: –0,40),

• Японская йена и швейцарский франк укрепляются к американскому доллару.

Почему растут ставки центральных банков?

Согласно Правилу Тейлора, при чрезмерном росте ВВП и инфляции надо остудить экономику.

Цетробанки повышают ставки, чтобы снизить активность на рынке.

В идеале, при превышении инфляцией прогноза на 1% ставка тоже растет на 1%. Отсюда растут ставки по вкладам, кредитам. Падают в цене облигации, поэтому растут по ним доходности.

Деньги становятся дороже для бизнеса и слабые компании начинают быстрее падать, так как они без дешевых кредитов не могут развиваться.

Если на рынке уже перекупленность, если экономика перегрета, то начинается кризис.

Для сведения приведу некоторые важные взаимосвязи.

С S&P500 (акции) слабо коррелируют:

• золото;

• среднесрочные облигации (плюс хорошая доходность);

• долгосрочные облигации (плюс хорошая доходность);

• короткие облигации.

То есть когда акции падают, эти активы с большой долей вероятности могут укрепляться.

При увеличении инфляции статистически растут:

• TIPS (облигации, доходность которых прямо пропорциональна инфляции);

• Золото;

• Сырьевой сектор (нефть, газ, металлы).

Поведение активов в кризис.

Emerging markets (развивающиеся рынки):

• Перед кризисом падают первыми;

• В момент кризиса показывают худшую доходность;

• После кризиса показывают лучший рост.

После кризиса чаще первым растет сырьевой сектор.

Фаер может и должен пользоваться возможностями, которые ему предоставляются на различных этапах бизнес-цикла.

В отдельной главе про кризис мы с вами рассмотрим детально все эти возможности.

Из чего составлять портфель?

Покупать отдельно акции достаточно накладно. Чтобы диверсифицироваться по российскому рынку и купить акции, входящие в индекс Мосбиржи, потребуется несколько миллионов рублей.

Чтобы диверсифицироваться по Америке и купить акции, входящие в индекс СП500, потребуется 3 миллиона долларов. А ведь этого мало. Необходимо купить всю экономику мира, чтобы портфель был максимально диверсифицирован.

Вы уже видите, что тут потребуются большие ресурсы. И времени, и сил, и знаний.

Давайте для начала рассмотрим альтернативы.

Управляющие компании на свои деньги выкупают акции, входящие в определенный индекс. И создают фонд. К примеру, Фонд облигаций европейских стран или фонд акций развивающихся стран.

Первый в истории индексный фонд был зарегистрирован в 1972 году.

В 1972 году зарегистрирован Фонд компании Аллена Бича, основанный на индексе Доу-Джонс 30 (DJI 30). Это был первый в истории индексный фонд.

В 1975 году Джон Богл основал взаимный индексный фонд «First Index Investment Trust» на индекс S&P 500, ныне этот фонд называется Vanguard 500 Index Fund.

Первоначально капитализация фонда была 11 млн долларов. В 2025 году чистые активы уже почти 1,5 трлн долларов.

В 1990 году в Торонто, Канаде, и в 1993 году в США появляются первые биржевые инвестиционные фонды (exchange-traded fund, ETF). Американский фонд «Standard & Poor's Depositary Receipts» или SPDR, тикер SPY, сейчас один из самых популярных ETF с капитализацией 650 млрд долларов.

Подобных фондов в мире порядка 10 тысяч. Это фонды акций, облигаций, золота, недвижимости и других активов. Покупая акцию такого фонда, вы как бы инвестируете сразу в 500 акций, входящих в фонд. И вам уже не важно, кто там и когда обанкротится, потому что банкротство даже 10 компаний из этого фонда на цене акции никак не отразится.

Из каких активов может состоять пассивный индексный портфель?

• Фонд акций США.

• Фонд акций компаний мира.

• Фонд акций развивающихся стран.

• Фонд государственных облигаций США.

• Фонд высокодоходных облигаций.

• Фонд золота.

• Фонд недвижимости.

Также в портфель могут включаться фонды акций по секторам экономики, фонды акций и облигаций отдельных стран и регионов, другие специфические фонды. Хоть фонды исламских инвестиций, хоть фонды компаний, выращивающих и реализовывающих марихуану.

Возможные соотношения активов в портфелях инвестора:

Портфель составляется под цели и задачи инвестора с учетом его предпочтений и отношения к риску.

Индивидуальный подход позволяет собрать лучший портфель с достижением оптимального соотношения риска и доходности, подходящего конкретному инвестору. Именно поэтому идеальное соотношение для одного будет губительным для другого.

Один из самых известных инвесторов в мире Уоррен Баффет называет долгосрочные инвестиции в индексные фонды одной из лучших стратегий. По его мнению, успех тут объясняется потенциалом к долгосрочному росту экономики и эффектом сложных процентов.

С точки зрения инвестора, главное преимущество индексных фондов – это максимальная простота стратегии, одним из следствий которой являются минимальные затраты на управление.

По моей практике, с нуля пассивному портфельному инвестированию инвестор обучается за 1 месяц. И за год оттачивает навыки до такой степени, что ему не нужны никакие консультанты и аналитики. При этом временные затраты на стратегию составляют буквально пару часов в год. А остальное время уходит на отдых, семью и хобби.

Преимущества пассивных инвестиций.

Если сравнивать пассивные и активные стратегии, то статистически на длинном промежутке времени почти 88% активных управляющих, профессионалов своего дела, никак не новичков, проигрывают обычной пассивной стратегии «купил и держи».

Очень хорошо это иллюстрирует исследование JP Morgan.

На периоде с 2001 по 2020 годы доходность активного среднестатистического инвестора была 2,9% годовых в валюте.

Да, он обогнал инфляцию. И с этим мы его и поздравляем.

В тоже время индекс SP500 показал 7,5% доходности.

Почему инвестор проиграл индексу?

Тут есть несколько причин:

Стратегия. Она должна быть понятной и четко прописанной.

Дисциплина. Строже, чем чистка зубов по утрам и вечерам.

Психология. Нельзя завышать ожидания, жадничать и переоценивать силы.

Риски. Их надо учитывать все. Держать руку на пульсе.

Вспомните спор Уоррена Баффетта с Тедом Сейдсом на 1 млн долларов.

Баффетт предложил активным управляющим хэдж-фондами посоревноваться с индексом широкого рынка США. Откликнулся лишь Тед. Пассивные инвестиции Баффетта в индекс S&P500 за 10 лет по доходности в 3,5 раза перегнали активные инвестиции Сейдса, который после финиша в интервью заявил, что не расстроен поражением, так как у него была возможность раз в год обедать с самим Уорреном Баффеттом.

Сейчас умные большие деньги переходят из активных в пассивные стратегии. В сентябре 2019 года произошло знаковое событие – в результате такого перетекания денег в пассивных стратегиях во всем мире стало больше, чем в активных.

Пассивные инвестиции – это стратегия «купил и держи».

На длительном промежутке времени статистически средняя доходность портфеля нам известна:

• в валюте от 3% до 12%;

• в рублях от 4% до 18%;

и зависит от того, какой риск вы готовы на себя взять.

Давайте посмотрим, почему стратегия «купил и держи» в выигрыше? Почему нет смысла метаться от акции к акции?

Инвестируем в 1994 году в индекс СП500 10 000 долларов. Через 20 лет величина портфеля будет 65 с половиной тысяч, а средняя годовая доходность почти 10%. Если мы за 20 лет пропустим всего лишь 30 лучших дней, то средняя годовая доходность снизится почти до нуля. А пропустив 40 лучших дней из 7300, мы потеряем деньги, получив отрицательную доходность.

Как, используя эти знания, фаеру создать капитал для пассивного дохода при условии, что есть возможность инвестировать регулярно небольшие суммы?

Как создавать капитал регулярными инвестициями?

Но все равно может случиться кризис! «Я его боюсь», – скажете вы.

Обратите внимание на график. При регулярных инвестициях кризис только на руку. Вы постоянно докупаете подешевевшие активы.

Пример:

1) Ежемесячно пошагово вносите по 3000.

2) До кризиса вы покупаете 3 акции по 1000.

3) В момент кризиса на эти 3000 покупаете не по 3 акции (как до кризиса), а по 30 акций, так как акции сильно подешевели.

4) У вас накапливается неприлично много акций.

5) Когда рынок восстанавливается, акции дорожают.

6) В итоге вы на ровном месте получили хорошую доходность.

И да. Это может быть и 3000 рублей, и 3000 долларов. Суть не изменится.

Суть регулярных инвестиций:

1. Посильные регулярные инвестиции комфортны для бюджета.

2. Даже небольшие регулярные инвестиции позволяют создать капитал.

3. Регулярные инвестиции позволяют в момент кризиса покупать дешево.

Выводы:

• Стратегию инвестирования по душе может подобрать себе каждый.

• Активные инвестиции в акции требуют знаний, опыта и времени.

• Пассивные индексные стратегии доступны любому и не требуют больших ресурсов.

• Капитал можно создавать посильными инвестициями регулярно.

Оцените, сколько времени и сил готовы тратить за наблюдение за портфелем.

Инвестиции должны быть комфортными, а инвестор должен спать спокойно.

Безусловно, можно покупать не индексные фонды, а брать отдельные, сильные акции, входящие в него. Так сказать, бить точечно. Но надо четко понимать, что и зачем вы покупаете. Иначе последствия могут быть плачевными. Свой пример я уже приводил.

Поэтому разумно быть инвестором разумным, уж простите меня за тавтологию, и начинать свой путь с пассивных инвестиций. И если уж очень хочется, потихоньку нарабатывать опыт в активных.

Мой совет:

Основной портфель в пассивных инвестициях – это надежный фундамент капитала.

Если очень хочется поиграть с отдельными акциями, направьте на это 10–20% от капитала и создайте отдельный портфель. Его можно назвать «портфель роста» или «игровой портфель».

Задание.

Вспомните свои удачные и неудачные инвестиции.

а) Почему вы выбрали именно эту инвестицию?

б) Этот способ инвестиций подходил для вашей стратегии и риск-профиля?

в) В момент инвестирования портфель был диверсифицирован?

г) Почему вы смогли заработать/потеряли?

д) Что способствовало результату – ваш опыт и навыки, советы экспертов, не зависящие от вас обстоятельства?

е) Что можно было учесть, как поступить, чтобы минимизировать потери или максимизировать прибыль?