Рисунок 13.3. Цикл баланса компании и отчета о прибыли[296]

Коэффициент выплаты – это дивиденды, деленные на чистую прибыль. Чем он выше, тем привлекательнее баланс (см. рисунок 13.3). По словам основателя и управляющего партнера фирмы Main Street Research Джеймса Деммерта, у сильных компаний этот показатель обычно 35–55 %[297]. Но размер выплат зависит от этапа развития: у зрелых компаний он выше, а быстрорастущие предпочитают удерживать прибыль для реинвестиций[298].

Нераспределенная прибыль увеличивает акционерный капитал. Это дает возможность эффективнее использовать кредиты, что повышает долг.

В результате растут активы, а значит, компания должна наращивать продажи. Чтобы поддерживать рост, этот цикл нужно повторять постоянно.

Если разделить цикл, верхняя часть схемы будет отражать баланс, нижняя – отчет о прибыли. Это наглядно показывает их связь и объясняет, почему в модели омнидома между ними стоит двусторонняя стрелка.