После окончания Северной войны (1700–1721) обе стороны были истощены и готовы к миру. Россия уже контролировала почти все восточное побережье Балтики. Швеция поняла, что не сможет вернуть утраченные территории.
В финском городе Ништадт был заключен мирный договор. Россия получила Лифляндию, Эстляндию, Ингрию и часть Карелии. За эти земли она выплатила Швеции компенсацию в 2 миллиона ефимков (ефимки – русское название западноевропейских серебряных монет во времена Петра I).
Россия получила долгожданный выход к Балтийскому морю.
Страна официально стала империей, а Петр I – императором. Россия вошла в число великих европейских держав.
Король Швеции Карл XII скончался при странных обстоятельствах в 1718 году. Военные действия практически прекратились, однако еще три года Россия отправляла на территорию Швеции десанты из матросов и казаков. Они жгли заводы, мельницы и другие постройки, принуждая шведов к подписанию мирного договора. Историки до сих пор пытаются подсчитать потери от этих десантов.