AVI-стратегии показали высокие результаты на горизонте инвестирования в 12 лет (см. рис. 1).

Но, конечно, простого сравнения доходностей AVI-стратегий на данном горизонте инвестирования в 12 лет, который вы видите на графике, совершенно недостаточно, чтобы делать окончательные выводы. Требуется гораздо более глубокий анализ. Более подробные результаты анализа AVI-стратегий на разных горизонтах инвестирования с учетом доходности и риска приведены в приложении «Результаты анализа AVI-стратегий».

Основные цифры доходности приведены в таблице.

Среднегодовая доходность стратегий на 01.07.2024 г., в %

Интересно также рассмотреть вариант, когда инвестор одновременно ведет все три портфеля, соответствующих трем указанным стратегиям. В этом случае полученная им доходность приведена в таблице ниже.

Среднегодовая доходность стратегий на 01.07.2024 г., в %

Более детальный анализ на большом объеме результатов использования AVI-стратегий (более 10 000) показал, что инвестирование по данным стратегиям имеет, разумеется, разброс эффективности в зависимости от горизонта инвестирования и даты старта инвестирования. При осторожной, консервативной оценке можно утверждать, что среднее превышение доходности AVI-стратегий над инвестированием в рыночный индекс будет составлять 4–6 % годовых или несколько больше на средне- и долгосрочных горизонтах инвестирования (более 6 лет), что, по нашему мнению, является хорошим результатом, поскольку позволяет частному инвестору достичь своих инвестиционных целей за разумный срок.

Важным результатом является также полученный вывод, что с увеличением горизонта инвестирования разброс в среднегодовых доходностях между разными датами старта уменьшается, а их среднегодовые значения на больших горизонтах инвестирования становятся близкими к асимптотическому среднему по каждой данной стратегии.

Это означает, что вне зависимости от того, насколько удачными или неудачными были первые годы от старта инвестирования, со временем среднегодовые доходности на всем горизонте инвестирования при работе с AVI-стратегиями будут все больше приближаться к средней величине, которая на 4–6 % годовых выше, чем при инвестировании в рыночный индекс. Подробности этого анализа приведены в приложении «Неопределенность результатов снижается при увеличении горизонта инвестирования».