Компьютерная программа, реализующая алгоритм отбора акций на основе фундаментального анализа компаний, называется AVIstocks.
AVI – ЭТО АББРЕВИАТУРА ОТ ALGORITHMIC VALUE INVESTING (АЛГОРИТМИЧЕСКОЕ СТОИМОСТНОЕ ИНВЕСТИРОВАНИЕ).
Программа отбирает список наиболее привлекательных с инвестиционной точки зрения акций на текущий момент времени. Отбор акций производится в соответствии с выбранными критериями отбора, совокупность которых мы назвали AVI-стратегией отбора акций. Таких стратегий может быть несколько в зависимости от используемых критериев отбора. На данный момент имеется три исследованных AVI-стратегии, и работа над формированием новых хороших AVI-стратегий продолжается.
Опишем кратко суть работы программы AVIstocks.
Исходными данными для формирования списка инвестиционно привлекательных акций являются экономические показатели деятельности компаний-эмитентов.
На основании годовых финансовых отчетов за ряд прошедших лет вычисляются различные обобщенные показатели, характеризующие компанию как таковую: ее прибыльность, рост ее активов, силу ее защищенности от конкурентов, привлекательность бизнес-модели с инвестиционной точки зрения. Это хорошо известные и широко применяемые показатели, которые называются мультипликаторами.
Работа производится в два этапа.
На первом этапе вычисляются отдельные показатели – мультипликаторы, которые характеризуют один какой-то параметр. Например, одним из показателей является среднегодовой рост выручки компании.
Рассмотрим в качестве примера компанию Apple Inc.
Выручка компании Apple Inc. за 2024-й финансовый год, который у нее закончился 28.09.2024, составляет 391,03 миллиарда долларов. А, например, 7 лет назад, в 2017 году (который закончился у компании 30.09.2017), выручка составила 229,23 миллиарда долларов.
Эти цифры содержатся в годовых финансовых отчетах компании Apple.
Нетрудно рассчитать, что выручка за последние 7 лет в среднем росла на 7,93 % в год (compound). Это один из показателей, характеризующий рост компании, – она увеличивает продажи из года в год.
Насколько компания Apple превосходит или отстает от других компаний США в этом отношении? В среднем выручка по всем компаниям США росла (медианный рост) в этот период на 9,6 % в год. Эта величина тоже рассчитывается программой AVI stocks. Таким образом, по росту выручки компания Apple немного отстает от среднего роста по компаниям США.
Однако рост выручки не единственный показатель, характеризующий темпы роста. Очень важным является рост прибыли. Ведь компании существуют, чтобы приносить прибыль своим акционерам. Как обстоят дела с этим показателем? В 2024-м финансовом году прибыль Apple составила 93,74 миллиарда долларов. А в 2017-м финансовом году прибыль составляла 48,35 миллиардов долларов. Все эти данные берутся из базы данных с годовыми финансовыми отчетами компании.
Программа AVIstocks рассчитывает средний годовой рост прибыли компании Apple за последние 7 лет. Получается 9,91 % в год. Много ли это? Чтобы оценить это, программа рассчитывает также, что в среднем компании США давали за этот период 10,7 % среднегодового роста прибыли. Итак, по этому показателю компания Apple тоже немного не дотягивает до средней компании США.
Но есть и другие критерии, которые характеризуют рост. Например, важным является показатель чистой прибыли, приходящейся на одну акцию компании. Ведь мы с вами покупаем акции, а не всю компанию. И нам важно понимать, сколько прибыли придется на владельца одной акции. Важно также рассчитать, растет ли этот показатель от года к году или нет. Программа все это вычисляет.
AVIstocks анализирует подобным образом 17 показателей, характеризующих не только рост, но и многие другие важные параметры бизнеса. Эта работа выполняется для каждой компании США, акции которой торгуются на рынке. А таких компаний более 8000.
На втором этапе на основании полученных значений мультипликаторов строится шесть рейтингов, характеризующих бизнес с разных точек зрения:
• рейтинг роста компании (Rating Growth);
• рейтинг конкурентного преимущества компании (Rating Moat);
• рейтинг инвестиционной привлекательности бизнес-модели компании (Rating Attractiveness);
• суммарный рейтинг качества бизнеса компании (Total Rating);
• рейтинг дивиденда (Rating Dividend);
• рейтинг привлекательности цены акции компании (Rating Price).
В совокупности эти показатели определяют инвестиционный профиль компании. Такая работа проводится для каждой компании, акции которой торгуются на рынке США.
Далее на основании стратегии отбора из всех компаний, торгуемых на рынке США, выбираются на текущую дату акции только тех компаний, которые удовлетворяют всем заданным критериям отбора (Screening). Полученный список акций и будет результатом отбора AVI-стратегии на данную дату.
Инвестор может самостоятельно купить этот набор инвестиционно-привлекательных акций. Но это еще не конец его работы. Иногда акции приходится продавать. Это происходит по одной из двух причин:
• показатели компании ухудшились, она стала проигрывать другим компаниям, акции которых торгуются на рынке;
• компания по-прежнему хороша, но ее акции торгуются по настолько завышенной цене, что имеет смысл их продать, а на вырученные деньги купить акции тоже хорошей компании, но по приемлемой цене.
Поэтому время от времени нужно обновлять список компаний в портфеле инвестора.
Как часто это делать? Наши исследования показали, что оптимальная величина проверки компаний, которые в портфеле инвестора, для разных стратегий разная, обычно раз год или раз в два года. Поэтому через год или два надо снова воспользоваться программой AVIstocks на текущую дату, посмотреть список инвестиционно привлекательных акций на тот момент и сформировать новый портфель, то есть выполнить ту же работу, которая выполнялась в самом начале использования AVI-стратегии. И так надо поступать каждый год или два года в зависимости от выбранной стратегии.
То, что эти действия выполняются редко, всего раз в год или два, на руку частному инвестору. Эта работа не отнимает много времени, ГУЧИ выполняется.
Для помощи инвестору в выборе инвестиционно-привлекательных акций на данную дату создан наш сайт, где вы можете найти список акций, отобранных по каждой из AVI-стратегий на текущий день.
https://avistocks.com/subscribe