В 1965 году Кубок Европы переименовали в чемпионат Европы. Изменили и формулу турнира: плей-офф теперь начинался с четвертьфинала, а его участниками становились победители восьми отборочных групп.

При формировании групп к чемпионату Европы – 1968 учли рейтинг национальных команд. Сборная СССР была «сеяной» и справилась с ролью фаворита в компании с соперниками из Греции (4:0 и 1:0), Австрии (4:3 и 0:1) и Финляндии (2:0 и 5:2).

В четвертьфинале весной 1968 года соперником стала сборная Венгрии, у которой на ЧМ-1966 также в четвертьфинале наши выиграли в равной борьбе (2:1). Мадьярский нападающий Флориан Альберт в 1967 году стал лауреатом «Золотого мяча» как лучший футболист Европы, опасны были и его партнеры Ференц Бене, Золтан Варга и Янош Форкаш. Первый матч в Будапеште выиграли хозяева – 2:0, но советская команда взяла в Москве реванш – 3:0. В середине первого тайма венгерский защитник, прерывая прострел Анатолия Банишевского, срезал мяч в свои ворота. Во втором тайме, когда стало казаться, что наши футболисты сейчас начнут выдыхаться и психологически надломятся, в самый нужный момент Муртаз Хурцилава со штрафного удара, назначенного метрах в 25 от ворот, удвоил счет. Этот гол придал сил футболистам в красных футболках, а соперники, поняв, что им надо забивать, раскрылись и пропустили атаку. Анатолий Бышовец, получив передачу от Геннадия Еврюжихина, неотразимо пробил в дальний угол.

Финальную часть чемпионата принимала Италия. Хозяева и стали соперниками в полуфинале в Неаполе. Ни в основное, ни в дополнительное время счет не был открыт. По регламенту победителя определили жребием – бросили монетку, а капитаны команд должны были угадать, какой стороной она упадет. Как вспоминал тренер сборной СССР Михаил Якушин, он пробрался в судейскую комнату. «Сначала определяли, какой монетой бросать жребий – итальянской или французской. Выбрали французскую. Дальше события стали развиваться как в трагикомедии. Руйола спрашивает у Шестернева, какую сторону монеты выберет он. Я за это время успел внимательно осмотреть монету и заметил, что одна ее сторона, называемая “фигурой”, чуть выпуклая… Прикинул, что шансов на то, что монета упадет вверх выпуклой частью, значительно больше, и поэтому, не задумываясь, говорю Шестерневу: “Выбирай фигуру!” Он стоит как отрешенный. Я ему говорю: “Фигуру!” Он находится в состоянии прострации и ничего не слышит… Я ему вновь говорю: “Фигура!” Он никак не реагирует. Руйоле надоело ждать, и он обратился уже к Факкетти – выбирай, мол, ты. Итальянец сразу смекнул, в чем дело, и произнес: “Фигура!” Руйола бросил монету, она упала на пол, и раздался торжествующий крик Факкетти: “Фигура!”», – писал в своей книге «Вечная тайна футбола» тренер нашей команды. По другой версии, монетка закатилась под скамейку, и какой стороной она упала, видел только судья, который заявил: «Италия».

Сборная Италии вышла в финал и затем стала чемпионом Европы, обыграв команду Югославии: ничья 1:1 и в переигровке – 2:0. Советские футболисты в матче за третье место встретились с англичанами, чемпионами мира 1966 года, и уступили – 0:2.

Финал

Италия – Югославия – 1:1, 2:0 (переигровка) Матч за 3-е место

Англия – СССР – 2:0

Лучший бомбардир – Драган Джаич (Югославия) – 2