Объем регулирования – еще один важный аспект. Первоначальные усилия по регулированию и надзору за криптоактивами были основаны на рекомендациях FATF и имели узкую направленность. Они, как правило, требовали регулирования криптоактивных сервис-про-вайдеров для AML и CFT, а также регистрацию или лицензирование таких сервисов с целью соблюдения законодательства в сфере ПОДФТ.

Со временем некоторые юрисдикции пошли дальше и постепенно вводили более комплексные регуляторные и лицензионные новации, аналогичные регулированию ценных бумаг, включая правила риск менеджмента, требования к руководящему составу, к капиталу и ликвидности, раскрытию информации, соблюдению законодательства в сфере конфликтов интересов, управлению данными и прочее. Такое расширение сферы регулирования на национальных уровнях происходило параллельно с публикацией широкомасштабных рекомендаций глобальных регуляторных институтов, таких как FSB и IOSCO.

На основании исследования Кембриджского университета мировые подходы к регулированию в настоящий моменты выглядят следующим образом:

Криптоактивы находятся в нерегулируемом поле (33,1 %). Например, Индия и Мексика не регулируют криптоактивы, однако в Индии был отменен запрет на криптовалюты, а в Мексике установлены условия для обменных и кастодиальных услуг.

Криптоактивы запрещены (9,2 %). Например, Китай и Нигерия ввели частичные запреты, ограничивая доступ к криптовалютным услугам через банки и централизованные обмены.

Криптоактивы регулируются либо с применением специально разработанного регулирования (48,2 %), либо только AML/CFT регулирования (9,2 %). Остальные 15 юрисдикций предлагают различные уровни регулирования, от публикации консультационных предложений до внедрения лицензионных систем. Регулирование развивается с разной скоростью и разнообразием подходов.

Развитые экономики, как правило, используют специально разработанное регулирование, в отличие от развивающихся стран, где большинство юрисдикций либо оставляет криптоактивы в серой зоне, либо применяет только AML/CFT регулирование. Как правило, такой подход связан с дефицитом квалифицированных ресурсов в развивающихся экономиках для разработки полноценного регулирования в области криптоактивов.

ОАЭ – FSRA: лидер в регулировании

Абу-Даби является одной из нескольких финансовых зон свободной торговли в Объединенных Арабских Эмиратах. Регулятором финансовых рынков в Абу-Даби является Financial Services Regulatory Authority (FSRA), который в 2018 году внедрил уникальную систему регулирования криптовалютных активов.

Для получения лицензии компании должны соблюдать требования по соблюдению мер по борьбе с отмыванием денег, защите активов клиентов, обеспечению технологий и управлению рисками. FSRA различает пять категорий цифровых активов, включая криптовалюты, токены, стейблкоины и производные инструменты.

FSRA также продолжает адаптировать свою регуляторную модель в ответ на изменения на рынке, включая регулирование невзаимозаменяемых токенов (NFT) и внедрение регуляций для компаний в сфере децентрализованных финансов (DeFi).

В дополнение к регулированию криптовалютных активов, власти ОАЭ активно разрабатывают меры по диверсификации экономики, включая создание благоприятной налоговой среды для криптовалютных фирм.