В 1990-е годы стало ясно, что частные инвесторы превратились в серьезную силу на Уолл-стрит. С развитием онлайн-трейдинга и активной конкуренцией между двумя крупнейшими американскими биржами NYSE и NASDAQ покупка и продажа ценных бумаг стала проще и дешевле, чем когда-либо.
Под словом фондовый рынок обычно подразумевают совокупность торговых площадок, среди которых главные – Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) и NASDAQ – Национальная ассоциация фондовых дилеров, использующая автоматизированную систему котировок.
Кроме них, биржи работают и в других городах США – Бостоне, Чикаго, Филадельфии, Денвере, Сан-Франциско, Лос-Анджелесе, а также в крупнейших финансовых центрах мира, таких как Лондон и Токио.
Растущая конкуренция, как внутри страны, так и за ее пределами, делает торговлю все более прозрачной и доступной. Понимая, как работают и соревнуются между собой разные биржи, инвестор получает заметное преимущество.
NYSE – в профессиональной среде ее называют Big Board – теперь официально именуется NYSE Euronext. Здесь торгуются акции таких гигантов, как Walmart, General Electric и McDonald’s. На эту площадку попадают только крупные компании:
• не менее 1,1 миллиона акций в свободном обращении;
• рыночная стоимость от 100 миллионов долларов;
• совокупная прибыль до налогообложения не менее 10 миллионов за три последних года;
• доход минимум 2 миллиона в каждом из двух последних лет.
Да и вход сюда дорогой: если в 1871 году место на бирже стоило 2 тысячи 750 долларов, то к декабрю 2005-го рекордная цена за одно место достигла 4 миллионов долларов.
NYSE – старейшая фондовая биржа США. Она располагается в здании площадью 36 000 квадратных футов в финансовом квартале Нью-Йорка. В 2007 году она объединилась с европейской биржей Euronext, создав крупнейшую международную торговую площадку. В тот же год биржа установила рекорд, продав за день более 5,7 миллиарда акций.
Не останавливаясь на достигнутом, NYSE Euronext в 2008 году приобрела Американскую фондовую биржу (AMEX). С начала 2009 года объединенная площадка – теперь NYSE MKT – начала полные торги, добавив к ним опционы, биржевые фонды (ETF) и другие специализированные инструменты.
Когда NASDAQ начала работу в феврале 1971 года, на ней было всего 250 компаний. Ее первое достижение – статус первой электронной фондовой биржи в мире. К 1996 году объем торгов превысил 500 миллионов акций в день, а сегодня на площадке обращаются бумаги более 3200 компаний и число растет. Среди всех американских бирж именно NASDAQ (ныне официально – NASDAQ OMX Group) лидирует по количеству первых публичных размещений акций (IPO).
Главное преимущество NASDAQ в том, что сюда проще попасть. Требования к компаниям мягче, чем у NYSE, а расходы значительно ниже. Поэтому на NASDAQ особенно много технологических и биотехнологических компаний – тех, которые ориентируются на быстрый рост. Совокупная рыночная стоимость IT-сектора на бирже превышает 2 триллиона долларов.
В отличие от аукционной модели NYSE, NASDAQ работает через сеть из более чем 600 маркетмейкеров – дилеров, конкурирующих между собой за лучшие цены покупки и продажи. Они объединяют покупателей и продавцов со всего мира и обеспечивают ликвидность рынка, то есть возможность быстро купить или продать акции.
NASDAQ – внебиржевой рынок (OTC). Торги проходят по телефону и через компьютерные сети, а не на физическом биржевом этаже. Сегодня NASDAQ – крупнейшая фондовая биржа в мире, и по количеству ежедневно торгуемых акций она стабильно опережает все остальные площадки.