Проснувшись в своей кровати, Пиноккио заметил, что его уши увеличились в несколько раз и покрылись шерстью. Когда на следующее утро они стали ещё длиннее, Пиноккио испугался не на шутку. Напялил на голову колпак, спрятал под него отросшие уши и поспешил к своему приятелю. И встретив Фитиля, он увидел на нём такой же колпак.

Некоторое время они тупо смотрели друг на друга, а потом вдруг, как по команде, сбросили свои колпаки и дружно расхохотались. Уж больно нелепо смотрелись на их головах длинные и мохнатые ослиные уши!

А тут ещё их лица стали удлиняться. От смеха они даже опустились на четвереньки. Но потом приятелям стало не до смеха. Их лица вытянулись в ослиные морды! Это было ужасное зрелище! Они забегали по комнате, а их ноги и руки тоже превратились в ослиные – мохнатые и с копытами. Между ушами и на загривке выросла жёсткая густая щетина. А когда вдобавок сзади у них появились хвосты с кисточкой, они в ужасе оглушительно заорали:

– Иа, иа, иа-а-а!

На их рёв прибежал возница фургона.

– Здóрово ревёте, братцы! Я вас сразу узнал. Ну, завтра же отведу обоих на рынок и продам.

Всё стало ясно, такова была участь всех любителей развлечений в этой жуткой стране. Им предстояло обратиться в ослов, а хозяин зарабатывал на их продаже.

На другой день Фитиля купил какой-то крестьянин, а Пиноккио достался владельцу цирка. Тот сразу заставил его танцевать, кувыркаться и скакать через обруч, так что необученный ослик довольно скоро сломал ногу.

– На что мне нужен хромой осёл? – возмутился хозяин. – Надо его поскорее продать, пока он ещё ходит.

Ему удалось продать бедолагу другому жителю, который, осмотрев покупку, решил:

– Ни для какой работы он не годен, но зато его шкуру можно будет натянуть на барабан для оркестра.

Поняв, что ему грозит, Пиноккио залился слезами. А новый владелец отвёл его на высокий берег моря, привязал к ноге верёвку и столкнул с кручи в воду, чтобы вытащить, как только захлебнётся.

Несчастный Пиноккио понял: это и есть наказание за всё то, что он успел натворить за свою недолгую жизнь. В отчаянии он взмолился:

– Добрая Фея, пожалей меня и спаси!

И хотя в воде он не смог кричать, Фея услышала его зов. В ту же минуту она послала к нему тысячу прожорливых рыб. Приплыв, они решили, что перед ними в самом деле мёртвый осёл, и принялись поедать его мясо. Когда от него остались одни кости, рыбы уплыли, а Пиноккио снова стал деревянной куклой.

Развязав верёвку, он вынырнул на поверхность и поплыл так быстро, как только смог.

Но тут новая беда: позади него из воды высунулась голова огромного чудовища. Это был Зубастый Кит. От вида его распахнутой пасти Пиноккио чуть не захлебнулся и ещё сильнее замолотил руками и ногами по воде. Впрочем, напрасно. Морской гигант плыл гораздо быстрее и вскоре настиг его. Сколько Пиноккио ни уворачивался и ни нырял, китовая пасть сомкнулась у него за спиной. В кромешной тьме он провалился в какой-то необъятный колодец.