«Не надо делать что-то ради какой-то активности или даже имитации бурной деятельности. Соберите остатки разума, остановитесь и просто подумайте!»

Эта заметка вышла в американском Men’s Health[163] в 2013 году. С тех пор Джон Богл успел умереть, но его заветы не стали от этого менее актуальными и уж точно нельзя сказать, что в свете событий 2020-го они оказались какой-то глупостью. Как раз наоборот! Поэтому внимайте мудрости рептилоидов, которую я для вас привёл в удобоваримый вид. Но не забывайте о том, что Джек (Джон) зарабатывал на индексных фондах. Это его бизнес и его доход; было бы странно, если бы он не пропагандировал такой подход во всех своих книгах.

1. Забудьте о рынке.

Вот что Богл говорил на этот счёт: «Когда мы говорим о рынке, чаще всего, это слово не имеет никакого наполнения. Это просто ценность, которую инвесторы вкладывают во все эти ценные бумаги, тысячи разных акций, оценённых в 15 триллионов долларов. Он постоянно ходит вверх и вниз, но в “долгосроке” растёт. Поэтому, все флуктуации фондового рынка – это шум. Это просто сильно отвлекает от инвестиционного бизнеса».

2. Поймите, кто вы.

Богл писал: «Ваша работа заключается в том, чтобы ловить как можно больше рыночной доходности как можно дольше. Единственный способ начать инвестировать на всю жизнь – это купить фонд широкого рынка. И не надо выбирать фонд с активным управлением. Не надо выбирать отдельные акции. Не надо искать какие-то великолепные хедж-фонды. В долгосрочном периоде я верю в общий рынок, а не в каких-то волшебных управляющих, которые выбирают непонятные кусочки из этого рынка – для вас или, что более вероятно, для себя».

Да, я не устаю об этом говорить: большинство паевых фондов проигрывают общему рынку. Для большинства инвесторов покупка индексного етф – это не только самый простой способ позаботиться о своём будущем, но и самый выгодный.

3. Хватит себя обманывать.

Богл писал: «Я постоянно спрашиваю разных людей: какой смысл в индексном инвестировании. Как человеку убедить себя в том, что это правильно? Ответ прост: снизить расходы на управление и увеличить долю прибыли, которую даст вам рынок. Как рационализировать активное управление или сток-пикинг? А я вам сейчас расскажу. Идея в том, что человек вдруг начинает думать: ну я-то смогу выступить получше. И действительно, лет в 25 именно так я и думал. Мне казалось, что я всё знаю и обогнать рынок для меня – как два пальца. Но есть ли за этой мыслью логическое обоснование? Нет! У вас может быть надежда, вы можете быть под влиянием каких-то модных тенденций и вы даже можете быть жертвой алгоритмических роботов. Но в долгосроке ваши идеи не будут реализованы». Так говорил Джон Богл.

4. Всеми силами ищите скуку.

Богл говорил: «я смотрю на инвестирование как на очень простой и очень скучный ритуал. Но то, что мне неинтересен процесс, не означает того, что мне неинтересен результат. Как раз наоборот! Вы знаете, где всё наоборот? В Лас-Вегасе! Вас возбуждает процесс, и в моменте вы очень воодушевлены. Но вот результат вас вряд ли обрадует, потому что все мы знаем, каким он будет. Чем больше вы играете, тем больше вы проиграете. Поэтому в инвестициях не надо пугаться скукоты, и не надо никуда торопиться в погоне за ощущениями».

Коротко говоря, если вам нужны новые ощущения – ну тогда вперёд торгуйте оголтело с громадным плечом. Но вот если вам нужны деньги, то такой подход вряд ли вам подойдёт. Конечно, вам может повезти, но вы можете и разориться. А на пенсии это не так уж весело.

5. Думайте на шаг вперёд. А лучше – на много шагов вперёд.

Богл говорит: «Глупо думать, что вы можете побить рынок. В реальности работают только две вещи: сколько стоит войти в рынок и как долго вам удалось продержаться». Если вы инвестируете в свою пенсию – а именно это вам следует делать, попутно давая своим детям образование, то у вас будет 50, а то и 60 лет для сбережений. Если вы начнёте в 20 и доживёте до 85, тут даже и 65 лет инвестиций получается.

Магия сложных процентов работает тем лучше, чем дольше вы в игре. Помните, что то, что вы отложили сейчас, будет работать на ваше благосостояние долгие годы и даже десятилетия. Поэтому не надо слишком беспокоиться о том, что произойдёт с вашим счётом завтра или через неделю.

6. Забудьте о конкретной цифре.

«Была какая-то контора, которая в своих рекламных материалах показывала сумму, которая потребуется вам на пенсии. Всё намного сложнее. Проблема в том, что через 30, 40 или 50 лет ваши сбережения (даже в долларах) из-за инфляции будут означать нечто совсем иное. Всем нужна цифра, но конкретной цифры быть не может». Ну, кроме той, которую вы откладываете сейчас. И я вам скажу точное значение. Тут как с гитарой: сколько гитар нужно гитаристу? Ответ: ещё одна. Откладывайте больше денег. Откладывайте на долгий срок. Избавляйтесь от комиссий. Ну и диверсифицируйтесь, насколько это возможно.

Ещё раз повторю: не думайте о конкретной цифре. Сейчас миллион рублей в месяц может показаться прекрасным доходом. Но в девяностых это тоже казалось прекрасным доходом. Небольшая разница в том, что тогда рубль стоил в 1000 раз дороже, потому что в 98-м от него отняли три нуля. Поэтому конкретные цифры значения не имеют.

7. Не спекулируйте, а инвестируйте.

Ну это правило я столько раз повторял, что уже даже не смешно. Вот что говорит Джек (не тот Джек, а этот): «Все эти движения внутри дня – вверх и вниз, всё это – финансовая порнография. Если вы тратите своё внимание каждую минуту, если вы обращаете внимание на каждую новость, это не инвестирование. Это торговля на мнимом знании о том, что думают другие трейдеры. Но откуда вам знать, что они думают? Кто прав, кто нет? Это просто казино. Будь это Лас-Вегас, Уолл-Стрит или местная лига ставок, надежда на выигрыш – очень плохая основа для вашей инвестиционной стратегии».

Ну, кто-то думает, что инвестирование – это просто серия удачных ставок, и не более того. Я вам хочу сказать одно: не надо ставить все свои сбережения на какого-то кривоногого футболиста. А особенно на команду из 11 дебилов. Не надо делать ставки из своих сбережений. Сбережения нужно инвестировать.

8. Научитесь считать. Ещё одно хорошее выражение Джона Богла:

«Если рынок даёт вам 7 % годовых, и 2 % из них вы платите каким-то управляющим и брокерам, то вам останется только пять [тут не хватает только фотографии Владимира Кличко]. Но факт в том, что управляющие забирают огромную долю вашего дохода. Она идёт удачливым спекулянтам, дельцам на Уолл-Стрит, менеджерам и продавцам».

На долгом периоде комиссии превращаются в циклопические суммы. Если вложить тысячу долларов под 7 % годовых, через 50 лет она превратится в 30. Если же два процента у вас будут забирать управляющие, брокеры, биржа и депозитарии, то с 5 % годовых ваше вложение вырастет только до 10 тысяч. Получается, что ⅔ своего дохода вы отдадите дельцам с Уолл-Стрит, которые всё равно их пропьют. Пожалуй, лучше оставить их себе.

9. Используйте простые мантры.

Опять цитата: «Правила просты. Если вы не откладываете деньги, у вас ничего и не будет. Это я вам гарантирую. Отсутствие инвестиций – это не альтернатива, это не выбор, это не жизнь. Есть популярное правило доли облигаций в портфеле: если вам 25 лет, пусть четверть вашего портфеля занимают бонды, а остальное – индексный фонд. Сейчас облигации дают так мало, что, пожалуй, это правило стоило бы пересмотреть. За мою жизнь ситуация изменилась. Но по крайней мере, это правило было всем понятно, и было легко его соблюдать».

Идея мне нравится. Пусть скука выйдет на первое место. Ну, если это касается вашей пенсии. Да, откладывать деньги скучно. Зато тратить весело.

10. Не надо постоянно смотреть на свой пенсионный портфель.

Это одно из самых важных правил инвестирования. Если с 20 до 70 лет вы никогда не взглянете на свой пенсионный счёт, лучше, если рядом будет врач. Потому что там будет такая сумма, на которую вы бы вряд ли смогли рассчитывать.

Ну, тут, конечно, нужно много-много-много оговорок. Конечно, речь идёт о том, что вы 50 лет вкладывали значительную частью своей зарплаты, никогда ничего не вынимали, и только в 70 лет вдруг взглянули на цифры. Сложный процент на протяжении 50 лет сотворит чудеса. Если, конечно, ваши активы не заблокируют уважаемые западные партнёры. Но о таком кощунстве Джек, кажется, не подозревал.

Позвольте возразить: кто тут начинает заботиться о своей пенсии в 20 лет? И кто до 70-ти стабильно что-то вносит? Боюсь, что таких зрителей у меня нет. Поэтому давайте этот совет воспринимать здраво. Я бы его переформулировал: нельзя, чтобы абсолютная цифра влияла на ваши инвестиционные решения. Пусть там будет сто тысяч долларов, или миллион, или даже десять, всё это совершенно не означает, что надо тут же всё пропить.

11. Помните о своих возможностях.

Богл писал: «иногда рынок оценивается куда выше тренда, а иногда – значительно ниже. Если бы кто-то мог предсказывать эти моменты, он бы покупал дёшево и продавал дорого. Но я не знаю, как это делать. И я не знаю никого, кто бы умел это делать. Более того, я не знаю ни одного человека, который знал бы человека, который умел бы это делать. Это игра для дурачков».

12. Не паникуйте. Всё будет нормально. Я проверял.

Опять цитирую Джона: «В это десятилетие основной рост принесут акции. Если они дадут больше 7 %, за десять лет вы удвоите свой капитал. Понятно, что будут скачки и провалы. Я не хочу никого обманывать или давать ложные надежды. Более того, я вам гарантирую, что за предстоящие 10 лет как минимум 2 или 3 раза рынок провалится на 20, а то и 30 %, и медведи будут кататься в крови инвесторов. Надо просто это признать. А когда это произойдёт, надо сказать “Я знал, что так будет”. Вот и всё, что нужно сделать.

Ещё раз повторю главный совет: не надо просто делать что-то ради какого-то действия! Не знаете, что делать в той или иной ситуа-ции – посидите спокойно и подумайте.

Если сильно нужно потрейдить внутри дня, заведите портфельчик размером с ползарплаты, и развлекайтесь в нём сколько угодно.