Фьючерсные рынки – всего лишь чуть более хитроумное приспособление для спекуляций. Начнём с еды, ведь еда – главное. После питья. Итак, самый простой и самый первый пример. Как вы думаете, где и когда появился рынок фьючерсов? Возможно, вы скажете, что это Нью-Йорк, или Чикаго, или Лондон. Может быть, Париж? Саратов? Но нет! На самом деле рынок появился в местечке Додзима, это в японском городе Осака. И появился он – сюрприз! – в 1600-каком-то году.

Перенесёмся в 1673 год – к сёгунам, гейшам и якодзунам. Рис для Японии – чуть ли не самый важный товар. Выращивают его по всей стране, но главный рынок – в Додзиме, это типа центральная биржа. Есть данные, что в то время в Додзиме уже было чуть ли не 100 рисовых складов. Это 350 лет назад! То есть мест для хранения риса была прорва, и весь год там хранился запасённый рис. Купцы приезжали в Додзиму и заключали контракты. Приходит на биржу какой-нибудь самурай и говорит: «Я живу тут неподалёку, какие-нибудь 20 километров отсюда, и я торгую рисом. Мне нужны регулярные поставки с вашего склада следующей осенью. Возьмётесь?» И чел на складе даёт самураю условия контракта. И это форвардный контракт!

Вот что происходило до рынка фьючерсов. До них были форварды. Вот ты торговец рисом. Ты заключаешь сделку. Подписываешь контракт, что будешь платить каждый месяц столько-то, а склад будет поставлять тебе столько-то. Склад довезёт рис до твоего татами, а ты дальше будешь продавать его знакомым самураям и их гейшам.

Что, если цена на рис упадёт? Тогда ты придёшь на склад и скажешь: «А чото я больше не хочу покупать у вас рис по той цене, что в контракте, – я же могу купить дешевле у соседа!». Не приносишь деньги вовремя, ну и склад тут, понятное дело, обозлится и скажет: «А не отсечь ли тебе яйца, ниндзя чёртов?» Или наоборот, рис подорожал, и склад говорит: «Чото не хочется мне отгружать по тому контракту, он какой-то невыгодный стал». А может кто-то из сторон сделки – господин Грендайзер или госпожа Сейлормун, – или просто перебрал саке? Тогда тоже рынок не очень чётенько будет работать.

Сёгуны приуныли.

И что же они выдумали? Реальный фьючерсный рынок! Работало оно так. В Додзиме была торговая площадка, купцы собирались там в определённое время и заключали контракты на поставку риса. Но это были стандартизированные контракты, одобренные биржей, поэтому с ними никаких проблем возникнуть не могло. Каждый день в определённые часы шли торги и можно было купить фьючерсы на будущие отгрузки.

Торговую сессию они соблюдали строго. Интересно, что часов-то у них не было! Но как-то они там решали, что пора заканчивать, в центре комнаты поджигали верёвку, и, когда та догорала, торговля прекращалась. Но были и те, кто торговать не переставал. На этот случай на бирже были специальные ребята, которые ходили и дико обливали трейдеров холодной водой – не шучу, реально обливали. Ну и приходилось прекращать.

Ещё у них были сигналы руками, целая система. Представьте, что там эти бешеные трейдеры со всей Японии бегали и орали – невозможно же нормально общаться среди такого бурлеска! Поэтому придумали систему знаков. Если ты поднимал руку, значит, продаёшь. Сколько пальцев вытянул – столько контрактов и продаёшь. Как-то по-другому руку поставил – покупаешь. На пальцах обозначались десятки, сотни, даже дроби и срок контракта – на месяц, два или больше. Концепция потом на весь мир распространилась.

Что же там в итоге получилось? А, да, ещё вопрос – а что это были за контракты? У форвардных сделок есть такая проблема, что они все разные. С одним заключил договор – он говорит: сюда привези. Другому туда привези. Третьему не нравится сорт риса, надо другой. И смотри, чтоб без тараканов там, а то всё верну взад. Но так одного стандарта не установишь!

Получается, с такими различиями даже цену нельзя определить однозначно. Кто-то говорит – я вот рис беру по тыще йен за мешок, – так его надо спросить, а на каких условиях? Что за рис? Куда? Что, если там муравьи? Видно, что тут столько деталей, что окончательную цену выставить заранее невозможно.

Но на рынке новой надежды – фьючерсов – они взяли и стандартизировали контракты. Конечно, это было уже не в точности то, что тебе нужно, но зато все знают, что именно, когда и куда будет поставлено. На нынешнем рынке ты обязуешься поставить конкретный товар в конкретную дату на конкретный склад, который будет принадлежать самой бирже.

На складе будут инспекторы, эксперты по зерну (или рису, или свинине, смотря чем торгуешь). Они знают свой товар до последнего копытца. И они в курсе, что в рисе водятся жуки, гусеницы или там сколопендры, я не знаю, я рисом не торгую. Они знают и как их искать, и сколько их может быть в каждом мешке. Совсем без жуков, видимо, не бывает. Но измеряют они всё как следует и записывают куда попало.

Таким образом, все контракты оказываются одинаковыми. Поэтому и цена на них одинаковая! Получается, что фьючерсный рынок фактически становится реальной биржей – потому что всё настолько сильно стандартизировано. Известно куда, известно что, все детали и условия. В некотором роде рынок фьючерсов – это и есть настоящий товарный рынок. Тот факт, что сделка пройдёт в будущем, даже добавляет удобства – можно чётко подготовиться и дата известна заранее. В то время как спотовый рынок (не фьючерсный, а конкретно «на сейчас» – on the spot) – далеко не так удобен. Его куда труднее понять и простить.

Давайте представим сегодняшнего фермера, который выращивает рис, пшеницу или сою, хотя я всегда представляю, что коноплю. Едешь ты по Небраске, а по радио передают, где чо скоко стоит. Зачем? Затем, что реднеки все слушают это радио. Они выращивают грибы и травы. И овощи. Овощи тоже будут мясо[133]. Так вот, по радио будут говорить цены на фьючерсы! Несмотря на то что они будут в будущем. Но будут называть именно их, так как у них есть стандарт, они означают нечто конкретное. Вот почему фьючерсный рынок товаров оказался главнее спотового.

Ещё надо кое-что отметить. Фьючерсный рынок появился в начале XVII века в Японии, и японцы были лидерами в теме до 1939 года. Во время Второй мировой японское правительство закрыло рынок. С тех пор рынка фьючерсов там больше нет. Хотите верьте – хотите нет, но бомбами были накрыты не только Хиросима и Нагасаки. И где же сейчас торгуются фьючерсы на рис?

Я вам расскажу: в Америке. Это основной рынок рисовых фьючерсов – и всех остальных фьючерсов тоже. Людям удобно, когда рынки централизованы и для всех одна цена. Но вот так вышло, что мировой рынок риса сейчас в Чикаго, так как владельцы чикагской биржи (CME – Chicago Mercantile Exchange) ещё в 1992 году создали мировую электронную систему торгов Globex. А японцы могут сделать себе харакири и покушать японского риса от японских поставщиков – но гарантировать сделку и получать с неё свой процент будет американская биржа.