Многие трейдеры сосредоточены только на текущем рынке или отдельных акциях, что часто приводит к неудаче. Более важные события на рынке снижают спрос и предложение, влияя на позиции бумаг.

Однажды я разговаривал с дей-трейдером, который столкнулся с проблемами в производительности. Рынок только что открылся, и мы обсуждали торговые идеи. Мой собеседник настроился на шорт определенных акций, поскольку заметил признаки давления продаж в биржевом стакане. Я же следил за зарубежными фондовыми и товарными рынками, а также за рынками с фиксированной доходностью. Я обратил внимание на общую тенденцию к увеличению риска и поделился наблюдениями с дей-трейдером. Но он продолжал утверждать, что его акции находятся под давлением продаж.

На открытии они действительно немного снизились, но затем цена резко развернулась и пошла вверх, активировав стоп-лосс дей-трейдера. Он прекрасно читал поток биржевых заявок, но не смог противостоять спросу со стороны ETF. Его акция была ключевым компонентом нескольких инвестиционных и отраслевых фондов. Игнорируя корреляцию своих бумаг с более широким рынком, дей-трейдер стал уязвимым к движению против него.

Подобная тенденция прослеживается, когда трейдер наблюдает только за фондовым рынком и не замечает изменений в других классах активов. Крупные финансовые управляющие инвестируют в макроэкономические инвестиционные идеи, охватывая несколько регионов мира, классов активов и инструментов. Часто эти идеи ярко проявляются при торговле на одном или двух рынках, но могут быть незаметны на вашем.

Например, когда я писал эту главу, центральные банки активно проводили денежно-кредитную политику, покупая облигации и добавляя ликвидность в экономику. Сначала такие действия проявляются на валютных рынках, а затем – и в акциях. Трейдерам, работающим на фондовом рынке, крайне важно понимать движение на рынке ставок и валют, так как это важный ценовой драйвер для рынка акций. Аналогично, слабость мировой экономики сначала проявляется на развивающихся рынках или в определенном регионе Европы, а затем распространяется на другие страны. Важно следить за ростом и падением мировых рынков, а также за их взаимосвязями. Слабость иностранных активов часто предвещает слабость внутреннего рынка.

Отслеживание нескольких классов активов помогает понять, доминируют ли на рынках крупные макротрейдеры. Это важно, потому что большинство таких участников использует дискреционный подход к торговле. Объединившись, они могут существенно влиять на рыночную ситуацию. Недавно опубликованные данные о неожиданной слабости экономики США вызвали мгновенную реакцию рынков: акции падали, доллар США слабел, облигации и золото дорожали. Подобное поведение характерно для случаев, когда макротрейдеры корректируют цены в соответствии с новыми экономическими реалиями. Это полезный сигнал для трендовой внутридневной торговли. Рыночные котировки могут двигаться хаотично, например, отдельные акции растут на хороших данных о прибыли или из-за широкой популярности инвестиционной идеи. Иногда акции могут расти вместе с другими активами, реагируя на действия центральных банков. Следуйте за сильными трендами, которые охватили рынок, чтобы найти выгодные сделки.

На рабочих экранах я слежу за рыночной ситуацией в разных регионах мира, а также анализирую цены на инструменты с фиксированным доходом, сырьевые товары, фондовые индексы и валюты. Если доллар США растет по отношению к евро, я изучаю другие кросс-курсы, чтобы понять – это результат силы доллара или слабости евро. Если акции растут в Европе и Азии, я смотрю, как эти «бычьи» настроения повлияют на открытие торгов в США.

Настройка экранов на мировые рынки помогает увидеть, когда они синхронизируются, реагируя на важные инвестиционные события. И наоборот, если одни рынки растут, а другие остаются стабильными, это может быть ранним признаком перераспределения капитала с одних площадок на другие, где больше возможностей. Как квотербек в футболе, важно видеть все поле, а не только того, кому собираетесь отдать пас.