В первую очередь следует изъять из обращения купюры крупного номинала, которые создают наибольшие проблемы. В США самыми крупными купюрами являются купюры в 50 и 100 долларов. Самое простое решение — это последовать планам, разработанным в Канаде, которая в 2000 году начала сокращать объем купюр достоинством в 1000 канадских долларов, или в Сингапуре, где в 2014 году началось постепенное изъятие из оборота купюр достоинством в 10 000 сингапурских долларов. То же самое сделала и Швеция в 2013 году со своими купюрами достоинством в 1000 крон, что подробнее будет проанализировано во врезке 7.1. В США можно просто приостановить выпуск новых купюр номиналом в 100 и 50 долларов, причем финансовым организациям будет поручено отсылать в центральный банк все появившиеся в финансовых структурах купюры этого достоинства с целью их последующего обмена или уничтожения. Со временем крупные купюры будут составлять лишь незначительную долю от общего объема всех бумажных денег. Кстати, некоторые прозорливые читатели могли бы задать вопрос: а не будут ли купюры крупного достоинства в течение переходного периода продаваться по стоимости, превышающей их номинал, поскольку их и сегодня немного в обращении, а центральный банк больше не будет иметь возможности печатать их в количестве, необходимом для того, чтобы их реальная стоимость соответствовала их номиналу? В этом случае герои криминального мира, такие как небезызвестный Гусман по прозвищу Эль Чапо, могли бы сколотить кругленькое состояние, заработав на своих запасах наличных денег. К счастью, такое возможно только в мечтах и владельцам все еще циркулирующих купюр крупного номинала придется потратить немало нервов, опасаясь, что государство может начать запрашивать от банков более подробную информацию о тех, кто пытается обменять крупные суммы денег, или, что еще хуже, просто объявит, что крупные деньги стали недействительными. Но на самом деле крупные купюры, скорее, будут продаваться со скидкой, а не за цену, превышающую их номинальную стоимость.
Для постепенного выведения их обращения крупных купюр может потребоваться несколько десятилетий, однако имеются способы, с помощью которых это можно сделать гораздо быстрее. Так, например, государство может назначить конкретную дату окончания срока действия крупных купюр. Владельцы купюр крупного номинала смогут обменять их либо в частных банках, либо в региональных государственных структурах. Обмен купюр в федеральных структурах будет производиться бесплатно до определенной величины, свыше которой будет взиматься небольшая плата за администрирование. Частным банкам будет разрешено вводить плату, чтобы покрыть административные издержки на канцелярскую работу, выявление поддельных денег и обеспечение безопасности. Законодательно можно установить максимальную величину комиссии за банковские услуги. Должна существовать договоренность с центральными банками других стран об обслуживании клиентов, которые хотят обменять деньги за границей. Иностранцы также могут ввозить в США иностранную валюту с целью обмена. Для этого они должны пройти обычную таможенную процедуру и сообщить о ввозе сумм, превышающих 10 000 долларов.
Необходимо будет установить временные рамки для обмена. Для большей конкретики здесь можно предложить следующее решение: предоставить гражданам два года для обмена бумажных денег в частных банках и более длительный период, скажем, семь лет, в региональных офисах центрального банка. Такой подход будет соответствовать стандартному плану по проведению денежной реформы. Сначала процедура будет максимально простой и удобной, а позднее тем гражданам, которые затянули с обменом бумажных денег, придется куда-то ехать, возможно, в офисы, неудобно для них расположенные, заполнять большее количество бумаг, сообщать больше информации, особенно о крупных суммах бумажных денег.
При составлении такого плана много полезных нюансов можно почерпнуть из опыта стран еврозоны, которые обменивали выведенные из обращения национальные валюты (например, немецкие марки, французские франки, итальянские лиры) на бумажные евро и на монеты. Однако, как уже отмечалось в главе 6, в США правительство может занять более жесткую позицию и требовать предоставления подробной информации у тех, кто захочет обменять крупную сумму наличных денег большого номинала на более мелкие купюры или положить их на банковский счет. Поскольку государство к этому времени уже практически прекратит выпуск бумажных денег, оно может требовать выполнения законодательства более настойчиво, чем при проведении обычной денежной реформы, не волнуясь по поводу вопросов репутационного характера или поддержания спроса на наличность в будущем.
Более мелкие купюры можно оставить в обращении на достаточно длительный период, скажем, на два десятилетия после полного отказа от крупных купюр. На финальном этапе было бы неплохо (хотя и необязательно) потребовать, чтобы граждане перевели все мелкие купюры в безналичные деньги либо обменяли их на вновь отчеканенные монеты достоинством в 5 и io долларов. Эти новые монеты будут достаточно крупными по размеру, и их будет неудобно иметь при себе. К тому же в таких монетах будет сложно хранить большие суммы денег, скажем, 10 000 долларов или более[211].
Переход от мелких купюр к монетам нужен для того, чтобы не допустить использования мелких денег вместо крупных. Отказ от крупных купюр сам по себе уже полезен. Один миллион долларов в купюрах по 100 долларов весит приблизительно 22 фунта (10 килограммов). Если сложить эти купюры в стопку, то ее высота составит 43 дюйма (109 сантиметров). Такое количество купюр удобно положить в большой хозяйственный пакет. Очевидно, в случае с купюрами достоинством в 20 долларов, все приведенные выше измерения будут в 5 раз больше. Один миллион долларов в купюрах по 10 долларов будет весить уже 220 фунтов (110 килограммов). А стопка этих купюр будет высотой 430 дюймов (1 метр 90 сантиметров). Мелкие купюры сложнее пересчитывать, проверять на подлинность, переносить и хранить. Конечно, мелкие деньги широко будут использоваться в качестве заменителя крупных купюр, однако вес, объемность и необходимость иметь место для хранения сделают их использование слишком хлопотным. Когда же в обращении останутся лишь монеты, то они будут на порядок больше весить и занимать гораздо больший объем, чем бумажные деньги. Если разработать необходимый дизайн, то вес монет, вполне приемлемый для повседневных расчетов, сделает неудобными как их транспортировку в большом количестве, так и совершение крупных анонимных трансакций.
Такое представление о судьбе монет в будущем черпается из глубин истории, в частности из опыта Древнего Китая. Там монета чеканилась не из золота или серебра, а из железа и других более дешевых тяжелых металлов. Не исключено, что именно этот факт ускорил переход к бумажным деньгам. В случае серьезного экономического спада, когда центральный банк будет вынужден устанавливать значимые отрицательные процентные ставки на предположительно короткий период, издержки, связанные с пересчетом и хранением больших объемов монет, будут пропорционально также гораздо выше, чем в настоящее время. Стоимость этих услуг должна быть достаточно высокой, и тогда центральные банки смогут снизить отрицательные процентные ставки до уровня, который в тот момент будет казаться наиболее реалистичным и не приведет к массовым попыткам потребителей вернуться к наличным деньгам. Я бы осмелился предположить, что если самой крупной денежной единицей станет купюра достоинством в 10 долларов, то одного этого уже будет достаточно, чтобы установить низкие отрицательные процентные ставки (скажем, минус 3 %) на длительный период и не вызвать масштабного отказа участников рынка от казначейских векселей в пользу бумажных денег. На короткие периоды возможно установление даже еще более низких отрицательных процентных ставок. При необходимости для повышения стоимости хранения крупных объемов бумажных денег могут быть предприняты и иные меры, например введение платы за повторное использование наличности в финансовых операциях. В крайнем случае можно будет прибегнуть к более сложным финансовым механизмам, которые мы обсудим в главе 10. После того как из обращения будет выведена существенная доля бумажных денег, население станет спокойнее относиться к даже более сложным планам по дальнейшему избавлению от наличности.
Необходимо также отметить, что широко распространенные в настоящий момент средства для осуществления частных платежей, по сути, представляют собой механизмы, позволяющие совершить квазианонимные трансакции небольшого объема. К таким средствам, например, относятся предварительно оплаченные карты. Действительно, по мере того как объем бумажных денег будет уменьшаться, необходимо будет всячески препятствовать тому, чтобы эти средства превратились в альтернативу для анонимного перемещения крупных сумм денег. Уже сегодня эта проблема начинает подавать тревожные сигналы правительствам наиболее развитых государств.
И, наконец, можно задать еще один вопрос: каким образом можно будет запретить представителям теневой экономики использовать купюры достоинством в 100 долларов для взаиморасчетов спустя какое-то время после того, как эти купюры станут незаконными для использования в легальной экономике? Естественно, такая ситуация вполне может сложиться, но, как неоднократно отмечалось в данной работе, стоимость и ликвидность любых средств, которые, потенциально, могут занять место бумажных денег, резко снизится, если будет невозможно оплатить ими обычные товары и услуги. Таким образом, эта проблема не должна вызывать серьезных опасений. Для полной ясности повторю еще раз: если купюры достоинством в 100 долларов не будут обмениваться с весьма значительной скидкой, то они по-прежнему будут широко использоваться для трансакций преступников. В действительности в будущем 100-долларовые купюры, вышедшие из употребления, тоже станут неудобными для использования и их трудно будет обменять. Если бы действительно сохранился спрос на купюры достоинством в 100 долларов, то, по всей вероятности, сфера их использования значительно сократилась бы.