Бумажные деньги до сих пор являются главным платежным средством во взаиморасчетах между частными лицами (peer to person, P2P), поскольку расчет можно произвести в режиме реального времени. Такую возможность не может предоставить пока что ни одно из существующих в настоящее время электронных платежных средств. Обычно для прохождения платежа по кредитной или дебетовой карте требуется один день, а это создает риск возникновения кредитной задолженности. С помощью мониторинга такую ситуацию можно несколько скорректировать, но полностью устранить риски нельзя, поскольку в некоторых случаях банки, предоставляющие торговцам услугу эквайринга[218], обрабатывают платежи с задержкой[219]. Если пользоваться дебетовой картой, защищенной ПИН-кодом, то платеж действительно осуществляется практически мгновенно, однако в настоящий момент не все коммерсанты в США имеют достаточно ресурсов для обработки таких платежей. Если ни у покупателя, ни у продавца нет доступа к существующим в большом количестве считывающим устройствам (кард-ридерам) с дебетовых или кредитных карт, таким, например, как Square Cash (это устройство подсоединяется к планшету и позволяет уличным торговцам получать оповещение по операциям, совершенным с помощью кредитных карт), то, конечно, в этой ситуации никакое альтернативное платежное средство не заменит наличные деньги.

Однако стремительно развивающиеся электронные технологии позволят снять все ограничения по совершению электронных платежей. Например, такие мобильные приложения, как Venmo, Google Wallet и Square Cash, дают возможность одному человеку выписать чек на имя другого человека, и деньги поступят достаточно быстро. Кроме того, существуют такие крупные рыночные игроки, как WeChat и Facebook, ресурсы которых все больше используются для этих целей. Альтернативные способы взаиморасчетов между частными лицами все больше входят в нашу жизнь и совершенствуются. В действительности трансакций, в которых преобладает использование наличных, постепенно становится все меньше и меньше. (Среди тех стран, которые уже создали развитую систему электронных платежей, в первую очередь можно назвать Данию; см. врезку 7.1.)

Государство может значительно ускорить внедрение инноваций, позволяющих совершать платежи в режиме реального времени. Так, например, электронная система перевода денежных средств, управляемая Национальной ассоциацией автоматизированных расчетных палат (Automated Clearing House — ACH), существующая в США, по мировым стандартам может считаться неким анахронизмом, но Федеральная резервная система до сих пор не сделала даже сравнительно небольших инвестиций по ее замене[220]. Некоторое сопротивление оказывают и банки, которые также проводят платежные операции. Они прекрасно понимают, что более современная система электронных платежей сможет выполнять самые разнообразные функции. В перспективе это позволит новым игрокам внедрять совершенно новые платежные системы, которые будут конкурировать с существующими сегодня технологиями, а в будущем — заменят их. Рано или поздно, необходимые инвестиции будут сделаны, и в области платежных систем произойдет много перемен. Для того чтобы внедрить новые технологии, позволяющие осуществлять мелкие розничные платежи в режиме реального времени, потребуется больше времени, поскольку труднее будет амортизировать фиксированные инвестиции. Однако это уже другая область, и если сохранить в обращении купюры малого номинала (а впоследствии только монеты), то и здесь можно будет справиться с проблемами переходного периода.