Энди все хорошо объяснил. В 2007 году я с большим волнением наблюдал за крахом рынка ценных бумаг, зная, какими ужасающими будут последствия для миллионов инвесторов, которые поверили, что в долгосрочной перспективе фондовый рынок всегда растет и что диверсификация является лучшей страховкой от потерь.

Ситуация усугубилась еще и тем, что в 2010 году незастрахованные инвесторы вновь хлынули на рынок, надеясь на продолжение роста цен (прирост капитала).

Профессиональные инвесторы всегда страхуют свои инвестиции, даже на рынке ценных бумаг.

Я снова передаю слово Энди, который объяснит, каким образом страхование помогает защитить инвестиции в ценные бумаги.

Энди Таннер объясняет:

Сдавая недвижимость внаем, я регулярно приобретаю полисы страхования ренты. Я делаю это на тот случай, если арендаторы случайно повредят принадлежащее мне имущество, например в результате неосторожного обращения с огнем. Представьте, что я пытался бы управлять рисками при помощи диверсификации. Насколько глупо было бы покупать множество разных домов в надежде на то, что сгорит только меньшая часть из них.

Если говорить о рынке ценных бумаг, то я предпочитаю защищать свои инвестиции при помощи контракта. Стоит это сравнительно немного, зато гораздо более дорогостоящие активы оказываются под надежной защитой. Обычно такие меры защиты называют страховкой. Когда водитель попадает в аварию, его первым делом спрашивают: «Вы застрахованы?»

На рынке акций слово «страховка» используется редко. Вместо этого мы используем термин «хедж», или «хеджирование».

Как и при обычном страховании, мы можем защитить сравнительно крупные суммы денег, вложенные в ценные бумаги, потратив относительно небольшие средства на приобретение контракта вроде упоминавшегося выше пут-опциона. Многие профессиональные инвесторы с готовностью приобретают опционы на продажу во времена нестабильности, неопределенности на фондовом рынке, когда имеют дело с событиями, над которыми они не властны, например с очередными заявлениями Федерального резервного банка. Чем более рискованной представляется ситуация, тем дороже стоит контракт. Более того, сама стоимость контрактов может дать инвестору представление о степени риска в той или иной ситуации.

В качестве примера можно привести кредитные дефолтные свопы для таких стран, как Греция, Португалия, Ирландия и Испания. Кредиторы не очень хотят ссужать деньги этим странам, опасаясь дефолта какой-то из них. Чтобы защититься от дефолта, они хотят иметь контракт. В последнее время стоимость этих контрактов сильно возросла, что свидетельствует о все более нестабильной ситуации.

Но для того, чтобы пользоваться преимуществами хеджирования, совсем не нужно быть мультимиллионером. Имея хоть какое-то финансовое образование, любой человек способен научиться пользоваться опционными контрактами, чтобы защититься от потерь.

Ирония этой идеи заключается в том, что многие находят рынок опционов слишком рискованным. На самом же деле большинство тех, кто покупает опционы, делает это ради снижения рисков. Они используют опцион не в спекулятивных целях, а как хедж. Покупая опционы, я с самого начала примиряюсь с мыслью, что все потраченные на них деньги будут потеряны. Но я смотрю на это как на деньги, потраченные на страховой полис. Доход от ценных бумаг, как и от недвижимости, с лихвой перекрывает все затраты на страховку, призванную защитить мои активы.